超級版主) 發表於:2010-07-01 16:30:12新聞貼全稱:
泛明日系大平台新聞貼(陳遠東、陳遠明、劉智遠)-亨泰消費品(197)、中國戶外媒體(254，前廣聯企業、華新國際、金獅遠東、金獅亞洲、信僑控股、光訊聯網、光訊控股)、中國天化工(362，前東君化工、大慶石化)、華脈無線通信(499，前百利好地產)、明日國際(760)、中郵電貿(8041，前太陶精密科技)、8162(已賣:DC財務(198，後東方魅力、星美國際)、中國七星購物(245，前廠聯投資、星港地產、藍頓國際)、金山能源 (663，前恆光行實業、南嶺化工)、天行國際(993))
泛明日系大平台新聞貼(陳遠東、陳遠明、劉智遠)-亨泰消費品(197)、中國戶外媒體(254，前廣聯企業、華新國際、金獅遠東、金獅亞洲、信僑控股、光訊聯網、光訊控股)、中國天化工(362，前東君化工、大慶石化)、華脈無線通信(499，前百利好地產)、明日國際(760)、中郵電貿(8041，前太陶精密科技)、8162(已賣:DC財務(198，後東方魅力、星美國際)、中國七星購物(245，前廠聯投資、星港地產、藍頓國際)、金山能源 (663，前恆光行實業、南嶺化工)、天行國際(993))
2010-06-16 HT
中國天化工主席入稟 控誹謗
中國天化工（00362）主席陳遠東入稟法院，指一名人士容泰然，於5月22日致函建銀國際金融，內容構成誹謗，故要求頒予禁制令及索償。
資料顯示，中國天早前公布，建議分拆旗下中國天建材在主板上市，而建銀為保薦人。
可能大家不知道，其實這位陳先生就是明日國際大股東之一主陳遠明的弟弟，他曾為DC財務(198，前大富地產、東方魅力、星美國際)的大股東及執董之一。
http://webb-site.com/dbpub/positions.asp?p=6884&hide=N
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20071026/LTN20071026380_C.pdf
關於他本人的公告:
陳先生，39歲，於一九九二年畢業於香港大學，獲頒電腦工程學士學位。陳先生於國內製造業、香港的物業發展、地產及股票市場投資擁有豐富經驗。
於一九九五年十月至一九九九年二月間，陳先生獲委任為DC財務控股有限公司 （ 現稱「星美國際集團有限公司」）（ 股份代號：198）之執行董事。 自二零零零年起，陳先生參予中華人民共和國製造業投資。彼於二零零五年獲委任為中國人民協商委員會牡丹江市委員，並於二零零六年獲委任為中國人民協商委員會牡丹江市常務委員會委員。除本公佈披露者外，陳先生於過去三年並無擔任其他上市公司其他董事職位。
中國天化工主席入稟 控誹謗
中國天化工（00362）主席陳遠東入稟法院，指一名人士容泰然，於5月22日致函建銀國際金融，內容構成誹謗，故要求頒予禁制令及索償。
資料顯示，中國天早前公布，建議分拆旗下中國天建材在主板上市，而建銀為保薦人。
可能大家不知道，其實這位陳先生就是明日國際大股東之一主陳遠明的弟弟，他曾為DC財務(198，前大富地產、東方魅力、星美國際)的大股東及執董之一。
http://webb-site.com/dbpub/positions.asp?p=6884&hide=N
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20071026/LTN20071026380_C.pdf
關於他本人的公告:
陳先生，39歲，於一九九二年畢業於香港大學，獲頒電腦工程學士學位。陳先生於國內製造業、香港的物業發展、地產及股票市場投資擁有豐富經驗。
於一九九五年十月至一九九九年二月間，陳先生獲委任為DC財務控股有限公司 （ 現稱「星美國際集團有限公司」）（ 股份代號：198）之執行董事。 自二零零零年起，陳先生參予中華人民共和國製造業投資。彼於二零零五年獲委任為中國人民協商委員會牡丹江市委員，並於二零零六年獲委任為中國人民協商委員會牡丹江市常務委員會委員。除本公佈披露者外，陳先生於過去三年並無擔任其他上市公司其他董事職位。
1998-10-05 MP
金匡購ＤＣ財務代價再降８﹪ 交易物業減至十五項
【本報專訊】金匡企業（０２８６）（前東方紅地產）收購ＤＣ財務（０１９８）的代價繼八月底調低百之七後﹐昨公布下調百分之八﹐但其售予ＤＣ財務的十七項物業﹐有兩項因為業權糾紛而被剔除﹐加上金匡主席羅兆輝私人出售四項物業予ＤＣ財務已經告吹﹐ＤＣ財務實際購入的物業數目﹐由原本二十一項減少至十五項。
除了可以減少收購物業外﹐ＤＣ財務並可保留在六月五日至九月三十日期間一筆貸款的還款﹐九月三十日後收回的款項﹐將償還出售ＤＣ財務股份予金匡的ＤＣ財務大股東陳遠東。
保留償還一項貸款
金匡在今年五月提出收購ＤＣ財務﹐根據在六月公布的協議﹐金匡原來須支付現金以收購ＤＣ財務的股份﹐但ＤＣ財務無法收回貸款組合中一億四千萬元的貸款﹐大股東陳遠東唯有收取等額的貸款票據﹐代替原來的現金代價。同時﹐ＤＣ財務以貸款票據加一億五千八百萬元現金﹐向金匡收購十七項物業﹐但上述貸款票據已經轉讓予陳遠東。
此外﹐ＤＣ財務已被豁免支付有關貸款票據的利息﹐加上一筆達二億四千萬元的貸款組合﹐根據修訂條款﹐ＤＣ財務可保從該筆貸款收回的款項﹐流動資金可望因此增加﹐成為修訂協議的最大受惠者。
金匡主席羅兆輝（圖）原本計劃出售四項私人物業﹐套現一億零五百七十萬元現金﹐後來改為收取貸款票據﹔他售樓套現之夢幻滅﹐估計與ＤＣ財務的兩項要求有關。（一）羅兆輝其中一項物業已被抵押﹐ＤＣ財務除要求解除該項抵押條款外﹐（二）要求羅兆輝提供租金保證﹐涉及租金總額每月不少於八十五萬元﹐為期兩年。
ＤＣ不購羅兆輝物業
ＤＣ財務決定不收購羅兆輝名下物業﹐但羅兆輝私人已簽訂一份賠償契約﹐如果金匡收購ＤＣ財務百分之三十四點九的權益﹐引致須向ＤＣ財務其他股東提出全面收購﹐羅兆輝須賠償予金匡因此而引起的一切損失及費用﹐為期六個月。
除了羅兆輝與ＤＣ財務的交易出現問題外﹐金匡售予ＤＣ財務的十七項物業﹐有兩項將會被剔除﹐其餘十五項物業經獨立估值約值五億零五百一十萬元﹐出售價由原本四億零九百多萬元減至三億五千四百七十萬元﹐當中包括一千萬元作為交易完成時物業價格的調整。
至於金匡收購ＤＣ財務百分之三十四點九的代價﹐則減少了三千萬元至三億四千八百萬元﹐即由每股四角三仙一的代價﹐減至每股三角九仙七。
此外﹐東方紅集團（０２７９）較早前宣布以五千六百萬元收購大馬集團（０３８５）二成七股份﹐已經接獲東方紅通知﹐取消購入有關股份。
金匡購ＤＣ財務代價再降８﹪ 交易物業減至十五項
【本報專訊】金匡企業（０２８６）（前東方紅地產）收購ＤＣ財務（０１９８）的代價繼八月底調低百之七後﹐昨公布下調百分之八﹐但其售予ＤＣ財務的十七項物業﹐有兩項因為業權糾紛而被剔除﹐加上金匡主席羅兆輝私人出售四項物業予ＤＣ財務已經告吹﹐ＤＣ財務實際購入的物業數目﹐由原本二十一項減少至十五項。
除了可以減少收購物業外﹐ＤＣ財務並可保留在六月五日至九月三十日期間一筆貸款的還款﹐九月三十日後收回的款項﹐將償還出售ＤＣ財務股份予金匡的ＤＣ財務大股東陳遠東。
保留償還一項貸款
金匡在今年五月提出收購ＤＣ財務﹐根據在六月公布的協議﹐金匡原來須支付現金以收購ＤＣ財務的股份﹐但ＤＣ財務無法收回貸款組合中一億四千萬元的貸款﹐大股東陳遠東唯有收取等額的貸款票據﹐代替原來的現金代價。同時﹐ＤＣ財務以貸款票據加一億五千八百萬元現金﹐向金匡收購十七項物業﹐但上述貸款票據已經轉讓予陳遠東。
此外﹐ＤＣ財務已被豁免支付有關貸款票據的利息﹐加上一筆達二億四千萬元的貸款組合﹐根據修訂條款﹐ＤＣ財務可保從該筆貸款收回的款項﹐流動資金可望因此增加﹐成為修訂協議的最大受惠者。
金匡主席羅兆輝（圖）原本計劃出售四項私人物業﹐套現一億零五百七十萬元現金﹐後來改為收取貸款票據﹔他售樓套現之夢幻滅﹐估計與ＤＣ財務的兩項要求有關。（一）羅兆輝其中一項物業已被抵押﹐ＤＣ財務除要求解除該項抵押條款外﹐（二）要求羅兆輝提供租金保證﹐涉及租金總額每月不少於八十五萬元﹐為期兩年。
ＤＣ不購羅兆輝物業
ＤＣ財務決定不收購羅兆輝名下物業﹐但羅兆輝私人已簽訂一份賠償契約﹐如果金匡收購ＤＣ財務百分之三十四點九的權益﹐引致須向ＤＣ財務其他股東提出全面收購﹐羅兆輝須賠償予金匡因此而引起的一切損失及費用﹐為期六個月。
除了羅兆輝與ＤＣ財務的交易出現問題外﹐金匡售予ＤＣ財務的十七項物業﹐有兩項將會被剔除﹐其餘十五項物業經獨立估值約值五億零五百一十萬元﹐出售價由原本四億零九百多萬元減至三億五千四百七十萬元﹐當中包括一千萬元作為交易完成時物業價格的調整。
至於金匡收購ＤＣ財務百分之三十四點九的代價﹐則減少了三千萬元至三億四千八百萬元﹐即由每股四角三仙一的代價﹐減至每股三角九仙七。
此外﹐東方紅集團（０２７９）較早前宣布以五千六百萬元收購大馬集團（０３８５）二成七股份﹐已經接獲東方紅通知﹐取消購入有關股份。
1998-11-16 HT
金匡終獲准購DC 交易四度修改 羅兆輝得益減
【本報記者李旭華報道】羅兆輝控制的金匡企業（○二八六）（前稱東方紅地產）以物業作價，收購ＤＣ財務（○一九八）的交易幾經修改後，終於獲證監會批准發出股東通函，交易最後仍要作出修改，再剔除一項原本對金匡有利的付款擔保。Ц
五千萬票據 ＤＣ毌須擔保
金匡收購ＤＣ股權一拖近半年，據說，證監會不滿原先雙方訂立的協議，一直不批准金匡發出股東通函，從中要求作出多方面的修改，迄今該協議合共修改四次（見附表），據接近金匡消息人士透露，是次修改後，證監會已批准金匡之收購協議，並已批准金匡發出股東通函，目前交易是否獲通過，便視乎本月底雙方召開的特別股東大會投票ぶ定。
「他們（監管機構）有很多要求，一直不批，我們惟有奉陪到底，如今交易總算獲得批准，現在要看兩邊（金匡及ＤＣ）股東的意向。」消息人士說。
交易一拖半年
羅兆輝在這個交易中大玩財技，由他控制的金匡原計劃以十七項物業，售予ＤＣ，套取四億多元後，向ＤＣ主席兼大股東陳遠東收購ＤＣ百分之三十四點九股權。依該協議，羅兆輝原本可以不費一分一毫現金，便能取得ＤＣ控股權，羅兆輝更同時出售物業予ＤＣ，套現一億五千八百萬元。
但證監會一直質疑金匡及羅兆輝出售的物業，是否值這麼高價錢，質疑ＤＣ有沒有因交易受損，一直不批准交易。結果交易需作出連番修改，逐步削減金匡及羅兆輝的利益，其中包括，交易作價減少六千萬元，及羅兆輝售四項物業不能收現金，要改為收取票據，後來羅兆輝售物業予ＤＣ的計劃更因告吹。
昨天公布交易再有一項修訂，ＤＣ收購金匡物業的四億多元代價中，原有五千二百九十萬以票據支付，並由ＤＣ將持有這批物業的公司股份作擔保，但雙方最後同意，ＤＣ不再需要作出擔保，換言之，那筆票據將不再有抵押品擔保。
ＤＣ八個月蝕2.2億
金匡及ＤＣ已在上周五寄發交易的股東通函，將於本月三十日舉行特別股東大會，屆時兩間公司各自股東將投票ぶ定是否實行上述交易。
此外，ＤＣ公布截至九八年八月三十一日八個月未經審核之財政狀倈，虧損二億二千三百多萬元，較今年六月尾公布的頭六個月虧蝕的二億一千六百八十八萬元，兩個月多蝕六百二十四萬元。
金匡終獲准購DC 交易四度修改 羅兆輝得益減
【本報記者李旭華報道】羅兆輝控制的金匡企業（○二八六）（前稱東方紅地產）以物業作價，收購ＤＣ財務（○一九八）的交易幾經修改後，終於獲證監會批准發出股東通函，交易最後仍要作出修改，再剔除一項原本對金匡有利的付款擔保。Ц
五千萬票據 ＤＣ毌須擔保
金匡收購ＤＣ股權一拖近半年，據說，證監會不滿原先雙方訂立的協議，一直不批准金匡發出股東通函，從中要求作出多方面的修改，迄今該協議合共修改四次（見附表），據接近金匡消息人士透露，是次修改後，證監會已批准金匡之收購協議，並已批准金匡發出股東通函，目前交易是否獲通過，便視乎本月底雙方召開的特別股東大會投票ぶ定。
「他們（監管機構）有很多要求，一直不批，我們惟有奉陪到底，如今交易總算獲得批准，現在要看兩邊（金匡及ＤＣ）股東的意向。」消息人士說。
交易一拖半年
羅兆輝在這個交易中大玩財技，由他控制的金匡原計劃以十七項物業，售予ＤＣ，套取四億多元後，向ＤＣ主席兼大股東陳遠東收購ＤＣ百分之三十四點九股權。依該協議，羅兆輝原本可以不費一分一毫現金，便能取得ＤＣ控股權，羅兆輝更同時出售物業予ＤＣ，套現一億五千八百萬元。
但證監會一直質疑金匡及羅兆輝出售的物業，是否值這麼高價錢，質疑ＤＣ有沒有因交易受損，一直不批准交易。結果交易需作出連番修改，逐步削減金匡及羅兆輝的利益，其中包括，交易作價減少六千萬元，及羅兆輝售四項物業不能收現金，要改為收取票據，後來羅兆輝售物業予ＤＣ的計劃更因告吹。
昨天公布交易再有一項修訂，ＤＣ收購金匡物業的四億多元代價中，原有五千二百九十萬以票據支付，並由ＤＣ將持有這批物業的公司股份作擔保，但雙方最後同意，ＤＣ不再需要作出擔保，換言之，那筆票據將不再有抵押品擔保。
ＤＣ八個月蝕2.2億
金匡及ＤＣ已在上周五寄發交易的股東通函，將於本月三十日舉行特別股東大會，屆時兩間公司各自股東將投票ぶ定是否實行上述交易。
此外，ＤＣ公布截至九八年八月三十一日八個月未經審核之財政狀倈，虧損二億二千三百多萬元，較今年六月尾公布的頭六個月虧蝕的二億一千六百八十八萬元，兩個月多蝕六百二十四萬元。
1998-12-01 MP
ＤＣ財務售控股權予金匡通過
【本報專訊】ＤＣ財務（０１９８）昨日在特別股東會上通過向金匡企業（０２８６）出讓控制性股權﹐並同時收購金匡部分物業組合。
會後前任ＤＣ財務主席陳文漢並無回答記者提問﹐只表示自己不再重要﹐亦不清楚新管理層的取向。
在完成交易後﹐金匡約持有百分之三十四點九ＤＣ財務股益。而持ＤＣ財務百分之十五點零七股權的廣東國際信託投資（香港）亦有派代表出席股東會。
據交易文件透露﹐ＤＣ財務六名董事中只有陳遠東及王香玲獲留任。金匡將有五名代表入董事局﹐包括金匡董事總經理史國治。將來分工由ＤＣ財務參予物業投資﹐金匡則負責物業發展。兩間公司將會共用一個辦工室。
ＤＣ財務售控股權予金匡通過
【本報專訊】ＤＣ財務（０１９８）昨日在特別股東會上通過向金匡企業（０２８６）出讓控制性股權﹐並同時收購金匡部分物業組合。
會後前任ＤＣ財務主席陳文漢並無回答記者提問﹐只表示自己不再重要﹐亦不清楚新管理層的取向。
在完成交易後﹐金匡約持有百分之三十四點九ＤＣ財務股益。而持ＤＣ財務百分之十五點零七股權的廣東國際信託投資（香港）亦有派代表出席股東會。
據交易文件透露﹐ＤＣ財務六名董事中只有陳遠東及王香玲獲留任。金匡將有五名代表入董事局﹐包括金匡董事總經理史國治。將來分工由ＤＣ財務參予物業投資﹐金匡則負責物業發展。兩間公司將會共用一個辦工室。
1998-12-09 MP
陳遠東捐股予聯合國兒童基金會
ＤＣ財務（０１９８）前主席陳遠東﹐向羅兆輝控制的金匡企業（０２８６）出售所持的ＤＣ財務股份後﹐亦不忘做點善事。聯交所的資料顯示﹐陳遠東已把售股後所剩的‘尾數’三十四萬七千股ＤＣ財務股份﹐捐贈予聯合國兒童基金會。
金匡企業於十二月一日斥資四億元﹐向陳遠東收購ＤＣ財務百分之三十四點九股權。
資料顯示﹐陳遠東已於今年十二月一日把八億七千七百萬股ＤＣ財務股份﹐正式轉讓予金匡企業名下。在同一天﹐他亦把三十四萬七千股ＤＣ財務捐贈予聯合國兒童基金會。
陳遠東捐股予聯合國兒童基金會
ＤＣ財務（０１９８）前主席陳遠東﹐向羅兆輝控制的金匡企業（０２８６）出售所持的ＤＣ財務股份後﹐亦不忘做點善事。聯交所的資料顯示﹐陳遠東已把售股後所剩的‘尾數’三十四萬七千股ＤＣ財務股份﹐捐贈予聯合國兒童基金會。
金匡企業於十二月一日斥資四億元﹐向陳遠東收購ＤＣ財務百分之三十四點九股權。
資料顯示﹐陳遠東已於今年十二月一日把八億七千七百萬股ＤＣ財務股份﹐正式轉讓予金匡企業名下。在同一天﹐他亦把三十四萬七千股ＤＣ財務捐贈予聯合國兒童基金會。
1998-12-17 MP
ＤＣ前大股東 追新中港五千二萬
【本報訊】ＤＣ財務（○一九八）前大股東陳遠東，昨日入稟法院，分別向新中港集團及新中港融資，追討合共五千二百萬元的欠款。
兩份入稟狀的原訴人均為 Irison Development Limited。資料顯示，Irison 為陳遠東控制的公司，以往曾是ＤＣ財務的大股東。於今年五月，陳遠東將百分之三十四點九的ＤＣ財務權益，售予金匡企業（○二八六）。不過，由於陳遠東未能為ＤＣ收回一億零四百萬元的貸款，故此他便需承擔了上述貸款。
新中港曾是DC客戶
據了解， 從事貸款業務的ＤＣ財務，其貸款組合中，亦曾經包括新中港這客戶，故未知陳遠東這次追討的欠款，是否和此有關。
首份入稟狀的答辯人為新中港集團，入稟狀指出，答辯人在九八年四月，向一家名為 Cornhill Development Limited，借貸三千零八十五萬元，為期三個月，利息以年息三十厘計算。
但答辯人並無如期還款。於今年十二月一日，Cornhill 將貸款協議轉讓予原訴人。原訴人現向答辯人除追討本金外，亦追討由七月至十二月期間的利息，合共三千七百一十六萬元的貸款連利息。
第二張入稟狀的答辯人為新中港融資（The New Hong Kong Capital Limited），入稟狀指答辯人在九七年二月、三月、四月及五月，向 Cornhill，借貸二千萬元，為期一個月，月息一點五厘。
不過，答辯人並無如期全數還款，於今年十二月，Cornhill 將貸款轉讓予原訴人，現原訴人向答辯人追討一千四百九十七萬元的欠款連利益。
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ＤＣ前大股東 追新中港五千二萬
【本報訊】ＤＣ財務（○一九八）前大股東陳遠東，昨日入稟法院，分別向新中港集團及新中港融資，追討合共五千二百萬元的欠款。
兩份入稟狀的原訴人均為 Irison Development Limited。資料顯示，Irison 為陳遠東控制的公司，以往曾是ＤＣ財務的大股東。於今年五月，陳遠東將百分之三十四點九的ＤＣ財務權益，售予金匡企業（○二八六）。不過，由於陳遠東未能為ＤＣ收回一億零四百萬元的貸款，故此他便需承擔了上述貸款。
新中港曾是DC客戶
據了解， 從事貸款業務的ＤＣ財務，其貸款組合中，亦曾經包括新中港這客戶，故未知陳遠東這次追討的欠款，是否和此有關。
首份入稟狀的答辯人為新中港集團，入稟狀指出，答辯人在九八年四月，向一家名為 Cornhill Development Limited，借貸三千零八十五萬元，為期三個月，利息以年息三十厘計算。
但答辯人並無如期還款。於今年十二月一日，Cornhill 將貸款協議轉讓予原訴人。原訴人現向答辯人除追討本金外，亦追討由七月至十二月期間的利息，合共三千七百一十六萬元的貸款連利息。
第二張入稟狀的答辯人為新中港融資（The New Hong Kong Capital Limited），入稟狀指答辯人在九七年二月、三月、四月及五月，向 Cornhill，借貸二千萬元，為期一個月，月息一點五厘。
不過，答辯人並無如期全數還款，於今年十二月，Cornhill 將貸款轉讓予原訴人，現原訴人向答辯人追討一千四百九十七萬元的欠款連利益。
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1998-12-19 MP
徐展堂擔保貸款 被追3,724 萬
【本報訊】ＤＣ財務（○一九八）前大股東陳遠東，昨日入稟法院，向作為擔保人的徐展堂追討三千七百二十四萬元的欠款，這是近期首個向徐展堂追討欠款的訴訟。
原訴人為 Irison Development Limited，為陳遠東控制的公司，答辯人則為徐展堂。 入稟狀指出，廣軒發展有限公司於今年四月，向新中港集團貸款三千零八十五萬元，為期三個月，年息三十厘，而徐展堂則為新中港的董事及貸款的擔保人，但新中港並無如期還款。 廣軒後來將貸款轉讓予原訴人，故原訴人現向答辯人追討欠款。
陳遠東較早前已入稟追討新中港集團。
徐展堂擔保貸款 被追3,724 萬
【本報訊】ＤＣ財務（○一九八）前大股東陳遠東，昨日入稟法院，向作為擔保人的徐展堂追討三千七百二十四萬元的欠款，這是近期首個向徐展堂追討欠款的訴訟。
原訴人為 Irison Development Limited，為陳遠東控制的公司，答辯人則為徐展堂。 入稟狀指出，廣軒發展有限公司於今年四月，向新中港集團貸款三千零八十五萬元，為期三個月，年息三十厘，而徐展堂則為新中港的董事及貸款的擔保人，但新中港並無如期還款。 廣軒後來將貸款轉讓予原訴人，故原訴人現向答辯人追討欠款。
陳遠東較早前已入稟追討新中港集團。
1999-04-15 ST
陳遠東強制行使售股權 奇德兩主席被追逾二百萬
（記者趙素君報道）前ＤＣ財務大股東陳遠東入稟法院控告奇德控股（一０九）正副主席林道銘及蘇志強未有覆行售股協議﹐購回八百九十多萬股奇德股份﹐陳遠東要法院頒令強制完成售股交易﹐並按該批股份協議的售價賠償二百四十三萬餘元。
未按承諾回購股份
林道銘去年透過於市場吸納抵押斬倉的奇德股份﹐由公司秘書搖身一變進駐集團主席的席位。受業務經營狀況逆轉﹐以及集團財政壓力的影響﹐林道銘走馬上任甫即展開重組股本及二供九集資計畫﹐冀透過籌資三千五百萬元減債﹐以及加強營運資金。
按奇德重組股本及二供九集資的協議﹐持該公司百分之廿五點二九權益的林道銘及百分之十五點五一權益的蘇志強﹐已承諾按比例供股﹐至於原屬一名印度股東需認購的新股﹐則由陳遠東負責包銷﹐涉及股數為一千二百八十多萬股﹐每股作價二角八仙。
陳遠東昨分別向林道銘及蘇志強索償的入稟狀披露﹐於本年三月十一日與林氏及蘇氏達成協議﹐陳遠東可選擇以每股二角八仙價格售回最多八百九十二萬八千股奇德股份﹐售股期限介乎本月八日至十二日。入稟狀續指出﹐陳氏於本月七日決定行使其售股權﹐出售八百六十七萬九千股奇德股份﹐涉資二百四十三萬零一百二十港元。不過﹐林氏及蘇氏並未有按承諾購回股份。
為此﹐陳遠東入稟法院要求頒令強制完成該售股交易﹐並要求賠償該二百餘萬元連利息。
1999-04-16 HT
奇德主席遭索償之謎
估不到一場供股集資行動，會惹來一場官非糾紛。日前聯交所突然公布，前ＤＣ財務（○一九八）執行董事陳遠東，已持有一千七百多萬股奇德（○一○九）股份，市場正以為陳遠東有意入股奇德之際，事件む急轉直下。
事隔一日，陳遠東入稟高院，強制要求奇德主席林道銘及副主席蘇志強，購回其手持的奇德股權，走瞴突然出現一百八十度轉變，究其因由，原來又與奇德控股權有關。
蘇志強默認 與股權有關
本報昨日就事件向陳遠東及蘇志強查詢，陳遠東對此不予置評，不過蘇志強則默認，事件與奇德股權有關，他表示，陳遠東確曾洽購奇德股份，並著記者看公司去年十一月發表的通告，了解走瞴發展。
去年十月，上市不足一年的奇德，控股權出現翻天覆地的轉變，前主席庾國量因股份悉憎R閰蒚P財務機構而遭斬倉，結果公司控股權落在當時公司秘書林道銘及蘇志強手中（見左圖）。
奇德主席 擬售控權套現
奇德今年二月份公布九八年度全年業績，雖然賺逾四千萬元，不過，核數師報告提出多項關注，包括公司撇帳及流動資金不足問題。期間奇德全資附屬公司，還遭供應商入稟清盤，以及遭中南銀行入稟追討三百五十萬元欠款，連串消息對奇德不利，陳遠東為何會購入奇德百分之十點六四的股權呢？之後又為何與奇德管理層弄至對簿公堂？
說破了，又是奇德控股權惹出的禍。據悉，林道銘奪得奇德股權不久，便有意將之出售套現，於是便與陳遠東接觸，斟商賣股一事。那是去年十一月，奇德亦發表通告表示，獲大股東林道銘知會董事會，一名獨立第三者，有意收購林氏手持百分之二十八的奇德股權，不過通告表明，現階段林道銘並未與該名洽購者，達成具約束力之協議，其實該名洽購者便是陳遠東或其家族。
據消息人士透露，由於陳遠東口頭上獲承諾，以為最終可獲得奇德股權，於是當奇德提出大折讓供股時，陳遠東便以代替其中一名股東，Thakral Corporation (HK) Ltd，包銷購入一千二百八十萬股奇德股權。 有說他本來有意於低位收集貨源，不過也有一說是，奇德高層要求陳遠東作包銷商，待供股完成後，才出賣控股權予其家族。
今年三月，奇德完成供股，結果小股東只佔供股額百分之一點六，奇德主席、副主席等大股東則佔百分之五十點二，作為包銷商之一的陳遠東，除認購一千二百八十萬奇德股權， 順理成章也要認購額外股份。
傳陳遠東 欲購控權受阻
雖然後來 ThakraI 向陳遠東，購回他原本應該包銷的奇德股份， 但陳遠東仍要「揹上」額外部分。不過， 林道銘出售公司控股權予陳遠東家族的構思，似乎出現阻滯，據悉雙方未能就售股一事達成共識，即是說陳遠東家族未能如願，於供股後取得奇德控股權。這樣一來， 陳遠東無端持有奇德百分之十股權， 似乎有點沒意思。
事件演變至今， 市場傳聞陳遠東對此頗有微言，一度與奇德高層理論。據聞他曾前往奇德寫字樓，與林道銘及蘇志強理論。
由於售股一事無法擺平，陳遠東於是入稟要求林道銘及蘇志強，購回其手持的奇德股權，理由是林蘇兩人，曾承諾以每股二角八仙給予他一項認沽權，即陳遠東可以在指定時間內，沽售該股份予林蘇二人，目前事件正交由律師處理。Ц
■本報記者
陳遠東強制行使售股權 奇德兩主席被追逾二百萬
（記者趙素君報道）前ＤＣ財務大股東陳遠東入稟法院控告奇德控股（一０九）正副主席林道銘及蘇志強未有覆行售股協議﹐購回八百九十多萬股奇德股份﹐陳遠東要法院頒令強制完成售股交易﹐並按該批股份協議的售價賠償二百四十三萬餘元。
未按承諾回購股份
林道銘去年透過於市場吸納抵押斬倉的奇德股份﹐由公司秘書搖身一變進駐集團主席的席位。受業務經營狀況逆轉﹐以及集團財政壓力的影響﹐林道銘走馬上任甫即展開重組股本及二供九集資計畫﹐冀透過籌資三千五百萬元減債﹐以及加強營運資金。
按奇德重組股本及二供九集資的協議﹐持該公司百分之廿五點二九權益的林道銘及百分之十五點五一權益的蘇志強﹐已承諾按比例供股﹐至於原屬一名印度股東需認購的新股﹐則由陳遠東負責包銷﹐涉及股數為一千二百八十多萬股﹐每股作價二角八仙。
陳遠東昨分別向林道銘及蘇志強索償的入稟狀披露﹐於本年三月十一日與林氏及蘇氏達成協議﹐陳遠東可選擇以每股二角八仙價格售回最多八百九十二萬八千股奇德股份﹐售股期限介乎本月八日至十二日。入稟狀續指出﹐陳氏於本月七日決定行使其售股權﹐出售八百六十七萬九千股奇德股份﹐涉資二百四十三萬零一百二十港元。不過﹐林氏及蘇氏並未有按承諾購回股份。
為此﹐陳遠東入稟法院要求頒令強制完成該售股交易﹐並要求賠償該二百餘萬元連利息。
1999-04-16 HT
奇德主席遭索償之謎
估不到一場供股集資行動，會惹來一場官非糾紛。日前聯交所突然公布，前ＤＣ財務（○一九八）執行董事陳遠東，已持有一千七百多萬股奇德（○一○九）股份，市場正以為陳遠東有意入股奇德之際，事件む急轉直下。
事隔一日，陳遠東入稟高院，強制要求奇德主席林道銘及副主席蘇志強，購回其手持的奇德股權，走瞴突然出現一百八十度轉變，究其因由，原來又與奇德控股權有關。
蘇志強默認 與股權有關
本報昨日就事件向陳遠東及蘇志強查詢，陳遠東對此不予置評，不過蘇志強則默認，事件與奇德股權有關，他表示，陳遠東確曾洽購奇德股份，並著記者看公司去年十一月發表的通告，了解走瞴發展。
去年十月，上市不足一年的奇德，控股權出現翻天覆地的轉變，前主席庾國量因股份悉憎R閰蒚P財務機構而遭斬倉，結果公司控股權落在當時公司秘書林道銘及蘇志強手中（見左圖）。
奇德主席 擬售控權套現
奇德今年二月份公布九八年度全年業績，雖然賺逾四千萬元，不過，核數師報告提出多項關注，包括公司撇帳及流動資金不足問題。期間奇德全資附屬公司，還遭供應商入稟清盤，以及遭中南銀行入稟追討三百五十萬元欠款，連串消息對奇德不利，陳遠東為何會購入奇德百分之十點六四的股權呢？之後又為何與奇德管理層弄至對簿公堂？
說破了，又是奇德控股權惹出的禍。據悉，林道銘奪得奇德股權不久，便有意將之出售套現，於是便與陳遠東接觸，斟商賣股一事。那是去年十一月，奇德亦發表通告表示，獲大股東林道銘知會董事會，一名獨立第三者，有意收購林氏手持百分之二十八的奇德股權，不過通告表明，現階段林道銘並未與該名洽購者，達成具約束力之協議，其實該名洽購者便是陳遠東或其家族。
據消息人士透露，由於陳遠東口頭上獲承諾，以為最終可獲得奇德股權，於是當奇德提出大折讓供股時，陳遠東便以代替其中一名股東，Thakral Corporation (HK) Ltd，包銷購入一千二百八十萬股奇德股權。 有說他本來有意於低位收集貨源，不過也有一說是，奇德高層要求陳遠東作包銷商，待供股完成後，才出賣控股權予其家族。
今年三月，奇德完成供股，結果小股東只佔供股額百分之一點六，奇德主席、副主席等大股東則佔百分之五十點二，作為包銷商之一的陳遠東，除認購一千二百八十萬奇德股權， 順理成章也要認購額外股份。
傳陳遠東 欲購控權受阻
雖然後來 ThakraI 向陳遠東，購回他原本應該包銷的奇德股份， 但陳遠東仍要「揹上」額外部分。不過， 林道銘出售公司控股權予陳遠東家族的構思，似乎出現阻滯，據悉雙方未能就售股一事達成共識，即是說陳遠東家族未能如願，於供股後取得奇德控股權。這樣一來， 陳遠東無端持有奇德百分之十股權， 似乎有點沒意思。
事件演變至今， 市場傳聞陳遠東對此頗有微言，一度與奇德高層理論。據聞他曾前往奇德寫字樓，與林道銘及蘇志強理論。
由於售股一事無法擺平，陳遠東於是入稟要求林道銘及蘇志強，購回其手持的奇德股權，理由是林蘇兩人，曾承諾以每股二角八仙給予他一項認沽權，即陳遠東可以在指定時間內，沽售該股份予林蘇二人，目前事件正交由律師處理。Ц
■本報記者
1999-5-25 HT
傳遭敵意收購 狙擊者低價吸貨 奇德急瀉 否認不利傳聞
【本報記者綜合報道】奇德控股（○ 一○九）股價連續兩日大跌，該公司澄清表示一切如常。不過，有消息人士指出，奇德股價下跌，與有人意圖敵意收購該公司控股權，散播不利消息，以圖推低股價有關。
奇德上周五在公布應收帳款達二億一千萬元，為資產凈值的三點○五倍後，股價即下挫百分之二十五點九七，昨日則再跌百分之六點六四，收一角九仙七（兩日共跌近三成），期間市場上並出現不少關於奇德的謠言。
奇德否認有人挾款私逃
奇德主席林道銘指出，有關二億一千萬元應收帳款這數字，其實早已在三月份舉行的股東會披露過。現時該公司正依正常手續追討款項。
他表示，這筆應收帳出現，是鑑於前管理層，包括前主席庾國量及有關人等，對銷售客戶集中以記帳及信貸形式進行，導致現時收回應收帳款嚴重放緩。
他並否認市場謠言謂有人挾款私逃，並謂一直能與各前管理層聯絡。
至於是否有主要股東大手沽出奇德股份，導致股價大幅下跌，林道銘則表示現時尚不清楚，要待稍後參閱中央結算的報告後，方知道各股東持股量的變化。
不過，有消息人士指出，市場上一直有投資者覬覦奇德的控股權，並一直透過一些中間人，與奇德的控權股東洽商購股事宜，不過該投資者出價頗低，導致雙方一直無法展開正式商討。
透過中間人 洽購控權
是次奇德股價大跌，該消息人士認為是該投資者想進行敵意收購，故此便四處散播不利消息推低股價，意圖低價收貨來達到目的。
事實上，自從奇德原大股東庾國量，在去年九月因抵押股份被斬倉沽出，林道銘奪得大股東地位以來，有關該公司的是非及官司便一直不斷出現。
近期官司不斷
最近期則有前ＤＣ財務（○一九八）主席陳遠東，入稟法院，指林道銘及前奇德副主席蘇志強，沒有履行認購股份合約，未幾蘇志強又辭任董事職位。
而陳遠東透過供股成為奇德主要股東，但旋即又在四月份減持股份。
根據資料顯示，林道銘現時持有奇德百分之二十五點二九股權、蘇志強持有百分之十六點○五，而陳遠東則持有百分之九點六八。
傳遭敵意收購 狙擊者低價吸貨 奇德急瀉 否認不利傳聞
【本報記者綜合報道】奇德控股（○ 一○九）股價連續兩日大跌，該公司澄清表示一切如常。不過，有消息人士指出，奇德股價下跌，與有人意圖敵意收購該公司控股權，散播不利消息，以圖推低股價有關。
奇德上周五在公布應收帳款達二億一千萬元，為資產凈值的三點○五倍後，股價即下挫百分之二十五點九七，昨日則再跌百分之六點六四，收一角九仙七（兩日共跌近三成），期間市場上並出現不少關於奇德的謠言。
奇德否認有人挾款私逃
奇德主席林道銘指出，有關二億一千萬元應收帳款這數字，其實早已在三月份舉行的股東會披露過。現時該公司正依正常手續追討款項。
他表示，這筆應收帳出現，是鑑於前管理層，包括前主席庾國量及有關人等，對銷售客戶集中以記帳及信貸形式進行，導致現時收回應收帳款嚴重放緩。
他並否認市場謠言謂有人挾款私逃，並謂一直能與各前管理層聯絡。
至於是否有主要股東大手沽出奇德股份，導致股價大幅下跌，林道銘則表示現時尚不清楚，要待稍後參閱中央結算的報告後，方知道各股東持股量的變化。
不過，有消息人士指出，市場上一直有投資者覬覦奇德的控股權，並一直透過一些中間人，與奇德的控權股東洽商購股事宜，不過該投資者出價頗低，導致雙方一直無法展開正式商討。
透過中間人 洽購控權
是次奇德股價大跌，該消息人士認為是該投資者想進行敵意收購，故此便四處散播不利消息推低股價，意圖低價收貨來達到目的。
事實上，自從奇德原大股東庾國量，在去年九月因抵押股份被斬倉沽出，林道銘奪得大股東地位以來，有關該公司的是非及官司便一直不斷出現。
近期官司不斷
最近期則有前ＤＣ財務（○一九八）主席陳遠東，入稟法院，指林道銘及前奇德副主席蘇志強，沒有履行認購股份合約，未幾蘇志強又辭任董事職位。
而陳遠東透過供股成為奇德主要股東，但旋即又在四月份減持股份。
根據資料顯示，林道銘現時持有奇德百分之二十五點二九股權、蘇志強持有百分之十六點○五，而陳遠東則持有百分之九點六八。
1999-6-8 HT
主席染恙缺席股東會 奇德管理層迴避傳媒
被官司及財務問題纏身的奇德控股（一０九）昨日於八號颱風信號高掛早上「如常」舉行特別股東大會﹐主席林道銘及前奇德副主席蘇志強均沒有露面。
執行董事陳德雄對記者各提問均三緘其口﹐只表示林氏因病未能出席﹐而蘇志強早已辭任董事一職。
至於他本身是否由持有該公司百分之九點六八股份的前ＤＣ財務（一九八）主席陳遠東所委派 ﹐他則說﹐不方便透露。
據悉﹐陳遠東早前入稟法院﹐指林氏及蘇氏沒有履行認購股份合約。另外﹐奇德向外公布應收賬款達二億一千萬元﹐為資產凈值的三點０五倍。
對於集團能取回多少應收賬款﹐陳德雄沒有作出回應。
另外﹐就今年因而需作的撥備數目﹐陳氏稱﹐仍在研究中要待另行公布。至於該公司曾表示有意發展高科技﹐陳氏稱﹐有此方向但未有具體計劃。
該公司前主席庾國量及有關人士﹐對銷售客戶集中以記帳及信貸形式進行﹐導致應收賬款大幅累積。此外﹐林道銘現時持有約二成五的股權﹐而蘇志強則持有約一成六的權益。
1999-7-15 SP
奇德股權或有變
奇德控股（一０九）替代主席陳德雄表示﹐該集團除了致力收回二億一千多萬元應收帳款外﹐亦正在商討發展二至三項電子產品項目﹐一旦落實﹐不排除公司股權出現各方面可能的變化。他強調﹐新電子產品項目與股東暨供應商ＴＨＡＫＲＡＬＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ無關。據其解釋﹐由於前任主席林道銘因為健康問題及私人理由﹐於上個月辭職﹐惟林氏會在過渡期間提供協助。他以林氏在奇德的持股量乃私人事務為由﹐拒作評論。
陳氏本身雖然從事金融業﹐但是其與林氏份屬朋友﹐他本人則持有奇德百分之六至七股權﹐接手奇德業務只是兩至三個月而已﹐未來將集中公司內部問題﹐並就發展高科技業務繼續跟進。他相信﹐公司自今年初二供九集資三千五百萬元後﹐足以支持運作及保持流動性。對於林道銘及前副主席蘇志強被陳遠東入稟﹐要求購回其手持的奇德股權﹐陳德雄謂不知詳情﹐亦不清楚市場較早前傳出敵意收購的問題。
主席染恙缺席股東會 奇德管理層迴避傳媒
被官司及財務問題纏身的奇德控股（一０九）昨日於八號颱風信號高掛早上「如常」舉行特別股東大會﹐主席林道銘及前奇德副主席蘇志強均沒有露面。
執行董事陳德雄對記者各提問均三緘其口﹐只表示林氏因病未能出席﹐而蘇志強早已辭任董事一職。
至於他本身是否由持有該公司百分之九點六八股份的前ＤＣ財務（一九八）主席陳遠東所委派 ﹐他則說﹐不方便透露。
據悉﹐陳遠東早前入稟法院﹐指林氏及蘇氏沒有履行認購股份合約。另外﹐奇德向外公布應收賬款達二億一千萬元﹐為資產凈值的三點０五倍。
對於集團能取回多少應收賬款﹐陳德雄沒有作出回應。
另外﹐就今年因而需作的撥備數目﹐陳氏稱﹐仍在研究中要待另行公布。至於該公司曾表示有意發展高科技﹐陳氏稱﹐有此方向但未有具體計劃。
該公司前主席庾國量及有關人士﹐對銷售客戶集中以記帳及信貸形式進行﹐導致應收賬款大幅累積。此外﹐林道銘現時持有約二成五的股權﹐而蘇志強則持有約一成六的權益。
1999-7-15 SP
奇德股權或有變
奇德控股（一０九）替代主席陳德雄表示﹐該集團除了致力收回二億一千多萬元應收帳款外﹐亦正在商討發展二至三項電子產品項目﹐一旦落實﹐不排除公司股權出現各方面可能的變化。他強調﹐新電子產品項目與股東暨供應商ＴＨＡＫＲＡＬＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ無關。據其解釋﹐由於前任主席林道銘因為健康問題及私人理由﹐於上個月辭職﹐惟林氏會在過渡期間提供協助。他以林氏在奇德的持股量乃私人事務為由﹐拒作評論。
陳氏本身雖然從事金融業﹐但是其與林氏份屬朋友﹐他本人則持有奇德百分之六至七股權﹐接手奇德業務只是兩至三個月而已﹐未來將集中公司內部問題﹐並就發展高科技業務繼續跟進。他相信﹐公司自今年初二供九集資三千五百萬元後﹐足以支持運作及保持流動性。對於林道銘及前副主席蘇志強被陳遠東入稟﹐要求購回其手持的奇德股權﹐陳德雄謂不知詳情﹐亦不清楚市場較早前傳出敵意收購的問題。
2000-1-10 HT
聯所緊盯交易 或視作新公司處理 明日易主 陳遠明成大股東
【本報記者綜合報道】明日國際（○ 七六○）表示，該公司三名董事在今年一月四日，分別以每股三角作價，出售手上合共一億一千八百四十萬零八千股股份，予前星港地產（○二四五）大股東陳遠明，全資擁有的 Winspark Venture Limited，陳遠明將會成為該公司最大單一大股東。
不過，通告表示，聯交所會密切監察該公司一切收購，或出售資產之事宜，聯交所擁有酌情權，尤其當該項建議交易偏離該公司的主要業務，可要求該公司向股東發出通函，而不論建議所涉及的規模。聯交所亦有權力合併任何交易處理，而任何交易或會導致該公司，被視為新申請上市公司處理。
明日國際主要從事印刷線路板製造及銷售業務，在一九九五年招股上市，現時主席為邱德華。
持明日26％股份
Winspark Venture Limited 由獨立第三者陳遠明全資擁有，陳遠明將透過 Winspark，持有明日國際百分之二十六點九六已發行股份，成為該公司最大單一股東。通告表示，Winspark 無意出售明日國際，或其附屬公司任何重大資產。
通告表示，陳遠明與該公司其他董事或股東，並無就該公司投票權的行使、控股權及管理權達成任何協議。陳遠明亦未與其他股東，就出售股權進行磋商，但陳遠明可以在合適的情況下，收購該公司其他股份。
售股三人 留任董事
明日國際表示，該公司三名董事翁業基、趙永康及謝錦埠，分別以私人協議方式，出售手上股權予陳遠明。明日國際董事會由七名董事組成，涉及今次交易的三名股東，將留任為公司董事，陳遠明暫時不會提名任何董事進入明日國際的董事會。
陳遠明為前星港地產大股東，其弟陳遠東則曾為東方魅力（○一九八）（前身為ＤＣ財務）前大股東，九八年陳氏昆仲相繼出售該兩間公司股權，前者賣予港泰（○一四○），後者則售予現時金匡（○二八六）董事羅兆輝，最後輾轉由東方魅力收歸旗下。
其後陳遠明一直在金融界保持低調，較少露面，直至今次收購才重出江湖。
聯所緊盯交易 或視作新公司處理 明日易主 陳遠明成大股東
【本報記者綜合報道】明日國際（○ 七六○）表示，該公司三名董事在今年一月四日，分別以每股三角作價，出售手上合共一億一千八百四十萬零八千股股份，予前星港地產（○二四五）大股東陳遠明，全資擁有的 Winspark Venture Limited，陳遠明將會成為該公司最大單一大股東。
不過，通告表示，聯交所會密切監察該公司一切收購，或出售資產之事宜，聯交所擁有酌情權，尤其當該項建議交易偏離該公司的主要業務，可要求該公司向股東發出通函，而不論建議所涉及的規模。聯交所亦有權力合併任何交易處理，而任何交易或會導致該公司，被視為新申請上市公司處理。
明日國際主要從事印刷線路板製造及銷售業務，在一九九五年招股上市，現時主席為邱德華。
持明日26％股份
Winspark Venture Limited 由獨立第三者陳遠明全資擁有，陳遠明將透過 Winspark，持有明日國際百分之二十六點九六已發行股份，成為該公司最大單一股東。通告表示，Winspark 無意出售明日國際，或其附屬公司任何重大資產。
通告表示，陳遠明與該公司其他董事或股東，並無就該公司投票權的行使、控股權及管理權達成任何協議。陳遠明亦未與其他股東，就出售股權進行磋商，但陳遠明可以在合適的情況下，收購該公司其他股份。
售股三人 留任董事
明日國際表示，該公司三名董事翁業基、趙永康及謝錦埠，分別以私人協議方式，出售手上股權予陳遠明。明日國際董事會由七名董事組成，涉及今次交易的三名股東，將留任為公司董事，陳遠明暫時不會提名任何董事進入明日國際的董事會。
陳遠明為前星港地產大股東，其弟陳遠東則曾為東方魅力（○一九八）（前身為ＤＣ財務）前大股東，九八年陳氏昆仲相繼出售該兩間公司股權，前者賣予港泰（○一四○），後者則售予現時金匡（○二八六）董事羅兆輝，最後輾轉由東方魅力收歸旗下。
其後陳遠明一直在金融界保持低調，較少露面，直至今次收購才重出江湖。
2001-04-25 NM
世姪表錯情 李嘉誠無意相救
▲陳發柱（左）的慶豐系，長實李嘉誠無意入股，陳氏唯有向外招手，找來龍僑及明日國際大股東陳遠明。（設計圖片）
下圖▽
添發慶豐集團債務重組，過程出現峰迴路轉。上月八日，添發慶豐公佈長實和黃計劃以股代債，入主慶豐系三間上市公司，但實情卻另有版本。原來長實一直無意將債券轉為股票，只是添發慶豐主席陳發柱一廂情願，想藉「超人」力量令公司股價起死回生，然而事與願違。
▲禹銘投資董事總經理馮耀輝，為添發欠下的三億五千萬元而苦惱。
負責處理慶豐系與長實之間交易的，是長實副主席兼董事總經理李澤鉅，而具體執行的，則是長實執行董事葉德銓。在三月二十二日長和業績記者會上，李澤鉅鄭重聲明：「傳媒報導長實取得添發慶豐系嘅公司控制權，（與事實）係有出入，我哋並沒有把債轉為股。」換言之，長實最終並無入股慶豐系的公司，而慶豐系四隻股份，均於三月二十六日停牌至今。
原來，長實入股慶豐系這美麗的誤會，只是世姪陳發柱一廂情願的想法。他有意借助與父親有五十年交情的李嘉誠名聲，發揮「超人」效應令長眠的股價回升。然而，當慶豐系三間公司復牌後，股價不升反跌，添發慶豐更大跌五成，只剩五仙三。
故人之子想借助「超人」力量不成，然而李嘉誠的長實，卻利用今次重組計劃而取得較好的保障。負債纍纍的長發建業，本來欠長和系一億八千六百萬元款項，長和藉着今次重組，統統將長發欠款轉為財政較好的慶豐金債券及添發慶豐優先股票據。
世叔借錢為吸地
▲陳文漢（右二），與陳遠東（左二）。前者是張葉司徒律師行的合夥人。
長發建業負債纍纍，去年銀行貸款由一億元暴升至七億元，與長實不無關係。原來長實借錢予慶豐系，除了是將手上的大陸地產，如上海梅龍鎮物業的部分權益，賣予長發建業外，主要覬覦的，還是系內最值錢的和宜合道地皮。
該幅地皮九七年時市值逾十億，而長實於去年十月，以一億四千七百萬買入，而該幅地最近已獲批准可重建住宅。目標達到後，長實對於慶豐系的金業根本無興趣，亦從沒想過會入主，一直只想對方還錢，並於去年九月引入中房集團，擬注入四億元資產換取添發慶豐三成控制權，但最終沒有達成協議。
添發慶豐債務現危機，而長實亦無意入股，小股東有點欲哭無淚，而最傷的，要算是最大債主禹銘投資。原來該公司於九七年以五億一千萬，高價出售香島印染（現稱長發建業）三成股權予添發時，其中三億五千萬是以期票支付，而且並無抵押，若然添發慶豐出事，禹銘能收回多少將成疑問。
搵放數佬打救
陳發柱可能不欲坐以待斃。市場傳言，陳發柱兄弟早已將所持添發慶豐部分股權，以及添發旗下的三成三長發建業股份，按予放數界名人，前DC 財務老闆陳遠明。在陳發柱默許下，後者於日前更有意委任代表入董事局，但遭長實拒絕。對於陳遠明這位「程咬金」，長實顯然不願搭上關係。
專門做財務按揭和放款業務的陳遠明、陳遠東兩兄弟，於九五年借殼大富地產上市，並於九七年改名DC 財務，相熟債仔包括新中港、廣信集團等。一向「出面」做事的，是弟弟陳遠東，而哥哥陳遠明（George Chan ）則是背後揸弗人，現時是明日國際大股東。
而另一位代陳遠明出面辦事人，是前DC 財務主席陳文漢，陳文漢與鐘錶商人楊受成關係密切，他除了是上市公司英皇集團非執行董事外，亦是楊氏私人的英皇金融和英皇外匯公司董事。
雖然李澤鉅表示，這宗交易在長實而言，屬芝麻綠豆，涉及銀碼很小，然而最終若與陳遠明合作，可能非長實所願。而一直負責處理添發慶豐債務這爛攤子的葉德銓，今次處境異常尷尬。
長實太子黨葉德銓
▲葉德銓為長江基建搞分拆時，找來滙豐做財務顧問，而非百富勤。
葉德銓今年四十八歲，九三年開始任長實執行董事，持有工商管理碩士和經濟學士學位。他原來與霍建寧是香港大學時的同學，八九年在霍建寧的介紹下，進入加拿大怡東集團的資本市場部做董事。九一年離開，成為彩星集團旗下，彩星玩具的財務部董事，不足一年時間，他於九二年走到百富勤的定息收入部門，與梁伯韜、杜輝廉共事，逗留了一年，即九三年李澤鉅正式當上長實副董事總經理後，跳槽到長實擔任執行董事，成為太子黨一分子。「那時在朝的周年茂無大學學位，梗係唔啱太子胃口啦，所以Edmond （葉氏洋名）入長實受重用，是好自然之事。」知情人士說。
撰文：黃麗裳 資料：陳志恆 攝影：歐陽江 [url=mailto:ed_bn@nextmedia.com]ed_bn@nextmedia.com[/url]請參考《壹週刊 時事及財經冊》第1![]()
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世姪表錯情 李嘉誠無意相救
▲陳發柱（左）的慶豐系，長實李嘉誠無意入股，陳氏唯有向外招手，找來龍僑及明日國際大股東陳遠明。（設計圖片）
下圖▽
添發慶豐集團債務重組，過程出現峰迴路轉。上月八日，添發慶豐公佈長實和黃計劃以股代債，入主慶豐系三間上市公司，但實情卻另有版本。原來長實一直無意將債券轉為股票，只是添發慶豐主席陳發柱一廂情願，想藉「超人」力量令公司股價起死回生，然而事與願違。
▲禹銘投資董事總經理馮耀輝，為添發欠下的三億五千萬元而苦惱。
負責處理慶豐系與長實之間交易的，是長實副主席兼董事總經理李澤鉅，而具體執行的，則是長實執行董事葉德銓。在三月二十二日長和業績記者會上，李澤鉅鄭重聲明：「傳媒報導長實取得添發慶豐系嘅公司控制權，（與事實）係有出入，我哋並沒有把債轉為股。」換言之，長實最終並無入股慶豐系的公司，而慶豐系四隻股份，均於三月二十六日停牌至今。
原來，長實入股慶豐系這美麗的誤會，只是世姪陳發柱一廂情願的想法。他有意借助與父親有五十年交情的李嘉誠名聲，發揮「超人」效應令長眠的股價回升。然而，當慶豐系三間公司復牌後，股價不升反跌，添發慶豐更大跌五成，只剩五仙三。
故人之子想借助「超人」力量不成，然而李嘉誠的長實，卻利用今次重組計劃而取得較好的保障。負債纍纍的長發建業，本來欠長和系一億八千六百萬元款項，長和藉着今次重組，統統將長發欠款轉為財政較好的慶豐金債券及添發慶豐優先股票據。
世叔借錢為吸地
▲陳文漢（右二），與陳遠東（左二）。前者是張葉司徒律師行的合夥人。
長發建業負債纍纍，去年銀行貸款由一億元暴升至七億元，與長實不無關係。原來長實借錢予慶豐系，除了是將手上的大陸地產，如上海梅龍鎮物業的部分權益，賣予長發建業外，主要覬覦的，還是系內最值錢的和宜合道地皮。
該幅地皮九七年時市值逾十億，而長實於去年十月，以一億四千七百萬買入，而該幅地最近已獲批准可重建住宅。目標達到後，長實對於慶豐系的金業根本無興趣，亦從沒想過會入主，一直只想對方還錢，並於去年九月引入中房集團，擬注入四億元資產換取添發慶豐三成控制權，但最終沒有達成協議。
添發慶豐債務現危機，而長實亦無意入股，小股東有點欲哭無淚，而最傷的，要算是最大債主禹銘投資。原來該公司於九七年以五億一千萬，高價出售香島印染（現稱長發建業）三成股權予添發時，其中三億五千萬是以期票支付，而且並無抵押，若然添發慶豐出事，禹銘能收回多少將成疑問。
搵放數佬打救
陳發柱可能不欲坐以待斃。市場傳言，陳發柱兄弟早已將所持添發慶豐部分股權，以及添發旗下的三成三長發建業股份，按予放數界名人，前DC 財務老闆陳遠明。在陳發柱默許下，後者於日前更有意委任代表入董事局，但遭長實拒絕。對於陳遠明這位「程咬金」，長實顯然不願搭上關係。
專門做財務按揭和放款業務的陳遠明、陳遠東兩兄弟，於九五年借殼大富地產上市，並於九七年改名DC 財務，相熟債仔包括新中港、廣信集團等。一向「出面」做事的，是弟弟陳遠東，而哥哥陳遠明（George Chan ）則是背後揸弗人，現時是明日國際大股東。
而另一位代陳遠明出面辦事人，是前DC 財務主席陳文漢，陳文漢與鐘錶商人楊受成關係密切，他除了是上市公司英皇集團非執行董事外，亦是楊氏私人的英皇金融和英皇外匯公司董事。
雖然李澤鉅表示，這宗交易在長實而言，屬芝麻綠豆，涉及銀碼很小，然而最終若與陳遠明合作，可能非長實所願。而一直負責處理添發慶豐債務這爛攤子的葉德銓，今次處境異常尷尬。
長實太子黨葉德銓
▲葉德銓為長江基建搞分拆時，找來滙豐做財務顧問，而非百富勤。
葉德銓今年四十八歲，九三年開始任長實執行董事，持有工商管理碩士和經濟學士學位。他原來與霍建寧是香港大學時的同學，八九年在霍建寧的介紹下，進入加拿大怡東集團的資本市場部做董事。九一年離開，成為彩星集團旗下，彩星玩具的財務部董事，不足一年時間，他於九二年走到百富勤的定息收入部門，與梁伯韜、杜輝廉共事，逗留了一年，即九三年李澤鉅正式當上長實副董事總經理後，跳槽到長實擔任執行董事，成為太子黨一分子。「那時在朝的周年茂無大學學位，梗係唔啱太子胃口啦，所以Edmond （葉氏洋名）入長實受重用，是好自然之事。」知情人士說。
撰文：黃麗裳 資料：陳志恆 攝影：歐陽江 [url=mailto:ed_bn@nextmedia.com]ed_bn@nextmedia.com[/url]請參考《壹週刊 時事及財經冊》第1
2001-04-6 ST
長實入主慶豐金ＤＣ前主席奪長發建業 慶豐系遭「三分天下」
添發慶豐﹙六六一﹚為集團欠下長實﹙００一﹚之四億二千萬元債項達成償還安排﹐長實入股成為添發慶豐第二大股東﹐又取得慶豐金﹙五０一﹚最大股東地位。陳發柱兄弟可保留添發慶豐大股東身分﹐但在長發建業﹙一七二﹚控股權﹐則由陳遠明所奪。
長發建業及添發慶豐﹐於九九年九月至今年三月﹐分別發行六批票據予長實﹐連同利息在內﹐共欠下長實合共四億二千萬元。
長發售七物業債予長實
雙方經過磋商後﹐長實同意以二億三千四百萬元﹐向長發建業購入七項物業﹙該七項物業為早前長實售予長發建業之物業﹚﹐又以一億元認購九億六千多萬股添發慶豐﹐以七千一百萬元認購二億九千多萬股慶豐金﹐以一千五百萬元認購六千萬股長發建業﹐合共四億二千萬元﹐抵銷添發慶豐欠下長實之全部債務。
入股添發慶豐之每股價為十點三六仙﹐較停牌前收市價五仙二﹐有近一倍之溢價。入股慶豐金之作價每股二角四仙一八﹐較停牌前股價一角五仙一有六成的溢價。入股長發建業作價每股二角半﹐較停牌前股價一角九仙三﹐有三成溢價。
長實同時獲卓施控制權
長實在添發慶豐的持股量為兩成半﹐較陳發柱兄弟百分之二十六點四股份略低﹐為第二大股東。不過﹐長實在慶豐金之控股權總額﹐連同透過添發慶豐之間接股權﹐ 合共百分之二十五點八﹐成為最大單一股東﹐換言之﹐慶豐金及其屬下之卓施金網﹙八０六三﹚話事權﹐已經由長實所有。
添發慶豐又宣布﹐出任慶豐金財務顧問之大華亞洲﹐將獲發一億二千三百萬股添發慶豐﹐每股作價十點三六仙﹐作為抵償欠下大華亞洲之一千二百萬元款項。添發慶豐又發行一億八千五百萬股添發慶豐﹐予王逢興控制之Ｒｉｃｈｓｍａｒｔ﹐以抵償欠下之一千九百餘萬元款項。
ＤＣ財務前主席陳遠明﹐則以現金二千萬元認購八千萬股長發建業﹐每股作價二角半﹐令陳遠明在長發建業佔百分之九點三二股份。
市場消息指出﹐長發建業已於早前將所持有之金都商場抵押與陳遠明﹐涉及債項逾一億元。因此陳遠明連同所有之金都商場權益﹐實質上已控制長發建業。本報記者
2002-4-29 ST
「太太口服液」老闆入股明日 供股後轉型藥業將進行收購
財技高手陳遠明，自二○○○年入主明日國際 ( 760) 之後，並於去年成功收購生產眼鏡的恆光行 ( 663) ，更揚言會將業務轉型。為了有充足資金發展，明日國際在洽購恆光行的同時，已安排一供二之供股大計。上市公司供股並不為奇，但值得注意是明日國際在是次供股中，不知不覺地引入深圳太太藥業創辦人朱保國這位內地著名富豪入股。
據了解，明日國際在去年進行的供股只接獲十三份申請書，願意支持明日國際供股行動的股東不多，令明日國際當時的供股出現不足額認購，只有逾五成二股份獲認購，有份參與明日國際供股的包銷商金利豐唯有履行職責，購入餘數，並安排朱保國購入百分之六明日國際股份（當時供股價為一角，上周五收市價報一角二仙六）。
朱陳交情好料有合作
對於有國內富豪捧場，明日企業融資部總經理劉智遠不予正面回應，他只說，朱保國入股，是他從配售代理中購入，並非事先約定。但劉智遠坦言，朱保國和陳遠明二人私交甚篤，將來或會在藥業上合作，但目前未有具體計畫。
而值得一提的是，明日國際正計畫轉型，而新目標正是現時非常熱門的藥業，與太太藥業的業務類似。故難免引起市場憧憬朱保國會否透過與明日國際在藥業上的合作，最終將部分業務注入其中一家上市公司。
到底朱陳兩人有何合作大計，也許要查詢陳遠明，陳遠明為人極之低調，甚少親身面對傳媒，但他卻是少數能避過金融風暴的財技高手，足見其投資眼光之準。早在九五年，他借殼大富地產，並易名 DC 財務上市 (現為東方魅力， 198) 。不過九八年的時候，他卻將 DC 財務高價售予事業正如日中天的羅兆輝，亦將星港地產售予港泰 ( 140) 。市場更傳陳遠明在金融風暴前夕連自住的住宅都出售，令他保有實力在淡市之中展開連番收購。
擁4 億現金購廠將拍板
在二○○○年一月，蟄伏多時的陳遠明終於出手，宣布向翁業基、趙永康及謝錦埠等三名明日前股東，以私人協議方式，購入明日國際的控制權，重建其上市王國。今年初，他更以六千八百多萬元的代價，向匯豐等債權銀行購入恆光行。
劉智遠表示，其實香港有不少老牌藥廠正等待收購，以目前明日坐擁四億元現金來看，兩者隨時一拍即合。劉智遠透露，明日現在正和一家香港老牌藥廠洽商入股事宜，而且一切已經進入最後階段。但他始終對這項收購表現得相當「口密」，只知道他是一個香港知名品牌，而且已有盈利。
售線路版印刷望套現 6000 萬
說回明日國際目前的三項業務，包括本身的線路板印刷、電子鐘生產、及恆光行的眼鏡生產。對於本業，明日企業融資部總經理劉智遠表示，除了電子鐘生產會保留之外，因為線路板印刷業務毛利不高，將會善價而沽。劉智遠透露，目前線路板印刷項目的資產淨值約六至七千萬元，希望以此作價出售套現，將資金投資在更好回報的項目。
雖然恆光行的業務仍虧損，但劉智遠認為，從恆光行每年約兩億多元的營業額來看，其實只要略為重整，必定有可為。記者溫偉俊
長實入主慶豐金ＤＣ前主席奪長發建業 慶豐系遭「三分天下」
添發慶豐﹙六六一﹚為集團欠下長實﹙００一﹚之四億二千萬元債項達成償還安排﹐長實入股成為添發慶豐第二大股東﹐又取得慶豐金﹙五０一﹚最大股東地位。陳發柱兄弟可保留添發慶豐大股東身分﹐但在長發建業﹙一七二﹚控股權﹐則由陳遠明所奪。
長發建業及添發慶豐﹐於九九年九月至今年三月﹐分別發行六批票據予長實﹐連同利息在內﹐共欠下長實合共四億二千萬元。
長發售七物業債予長實
雙方經過磋商後﹐長實同意以二億三千四百萬元﹐向長發建業購入七項物業﹙該七項物業為早前長實售予長發建業之物業﹚﹐又以一億元認購九億六千多萬股添發慶豐﹐以七千一百萬元認購二億九千多萬股慶豐金﹐以一千五百萬元認購六千萬股長發建業﹐合共四億二千萬元﹐抵銷添發慶豐欠下長實之全部債務。
入股添發慶豐之每股價為十點三六仙﹐較停牌前收市價五仙二﹐有近一倍之溢價。入股慶豐金之作價每股二角四仙一八﹐較停牌前股價一角五仙一有六成的溢價。入股長發建業作價每股二角半﹐較停牌前股價一角九仙三﹐有三成溢價。
長實同時獲卓施控制權
長實在添發慶豐的持股量為兩成半﹐較陳發柱兄弟百分之二十六點四股份略低﹐為第二大股東。不過﹐長實在慶豐金之控股權總額﹐連同透過添發慶豐之間接股權﹐ 合共百分之二十五點八﹐成為最大單一股東﹐換言之﹐慶豐金及其屬下之卓施金網﹙八０六三﹚話事權﹐已經由長實所有。
添發慶豐又宣布﹐出任慶豐金財務顧問之大華亞洲﹐將獲發一億二千三百萬股添發慶豐﹐每股作價十點三六仙﹐作為抵償欠下大華亞洲之一千二百萬元款項。添發慶豐又發行一億八千五百萬股添發慶豐﹐予王逢興控制之Ｒｉｃｈｓｍａｒｔ﹐以抵償欠下之一千九百餘萬元款項。
ＤＣ財務前主席陳遠明﹐則以現金二千萬元認購八千萬股長發建業﹐每股作價二角半﹐令陳遠明在長發建業佔百分之九點三二股份。
市場消息指出﹐長發建業已於早前將所持有之金都商場抵押與陳遠明﹐涉及債項逾一億元。因此陳遠明連同所有之金都商場權益﹐實質上已控制長發建業。本報記者
2002-4-29 ST
「太太口服液」老闆入股明日 供股後轉型藥業將進行收購
財技高手陳遠明，自二○○○年入主明日國際 ( 760) 之後，並於去年成功收購生產眼鏡的恆光行 ( 663) ，更揚言會將業務轉型。為了有充足資金發展，明日國際在洽購恆光行的同時，已安排一供二之供股大計。上市公司供股並不為奇，但值得注意是明日國際在是次供股中，不知不覺地引入深圳太太藥業創辦人朱保國這位內地著名富豪入股。
據了解，明日國際在去年進行的供股只接獲十三份申請書，願意支持明日國際供股行動的股東不多，令明日國際當時的供股出現不足額認購，只有逾五成二股份獲認購，有份參與明日國際供股的包銷商金利豐唯有履行職責，購入餘數，並安排朱保國購入百分之六明日國際股份（當時供股價為一角，上周五收市價報一角二仙六）。
朱陳交情好料有合作
對於有國內富豪捧場，明日企業融資部總經理劉智遠不予正面回應，他只說，朱保國入股，是他從配售代理中購入，並非事先約定。但劉智遠坦言，朱保國和陳遠明二人私交甚篤，將來或會在藥業上合作，但目前未有具體計畫。
而值得一提的是，明日國際正計畫轉型，而新目標正是現時非常熱門的藥業，與太太藥業的業務類似。故難免引起市場憧憬朱保國會否透過與明日國際在藥業上的合作，最終將部分業務注入其中一家上市公司。
到底朱陳兩人有何合作大計，也許要查詢陳遠明，陳遠明為人極之低調，甚少親身面對傳媒，但他卻是少數能避過金融風暴的財技高手，足見其投資眼光之準。早在九五年，他借殼大富地產，並易名 DC 財務上市 (現為東方魅力， 198) 。不過九八年的時候，他卻將 DC 財務高價售予事業正如日中天的羅兆輝，亦將星港地產售予港泰 ( 140) 。市場更傳陳遠明在金融風暴前夕連自住的住宅都出售，令他保有實力在淡市之中展開連番收購。
擁4 億現金購廠將拍板
在二○○○年一月，蟄伏多時的陳遠明終於出手，宣布向翁業基、趙永康及謝錦埠等三名明日前股東，以私人協議方式，購入明日國際的控制權，重建其上市王國。今年初，他更以六千八百多萬元的代價，向匯豐等債權銀行購入恆光行。
劉智遠表示，其實香港有不少老牌藥廠正等待收購，以目前明日坐擁四億元現金來看，兩者隨時一拍即合。劉智遠透露，明日現在正和一家香港老牌藥廠洽商入股事宜，而且一切已經進入最後階段。但他始終對這項收購表現得相當「口密」，只知道他是一個香港知名品牌，而且已有盈利。
售線路版印刷望套現 6000 萬
說回明日國際目前的三項業務，包括本身的線路板印刷、電子鐘生產、及恆光行的眼鏡生產。對於本業，明日企業融資部總經理劉智遠表示，除了電子鐘生產會保留之外，因為線路板印刷業務毛利不高，將會善價而沽。劉智遠透露，目前線路板印刷項目的資產淨值約六至七千萬元，希望以此作價出售套現，將資金投資在更好回報的項目。
雖然恆光行的業務仍虧損，但劉智遠認為，從恆光行每年約兩億多元的營業額來看，其實只要略為重整，必定有可為。記者溫偉俊
最後修改:2010-07-10 13:31:50
2004-6-25 經濟一週
明日「水浸」4.5億元現金覓收購
曾經一度當炒的明日國際 (0760)，自從在2000年被素以財技稱著的陳遠明收購後，股價不但未能重見5元以上的黃金歲月，近期更一直在「毫子」水平徘徊。股價低殘，明日企業融資部總經理劉智遠認為，公司價值被忽略了；加上坐擁現金4.5億元，故希望年內能完成一至兩個縱向或橫向收購，以重獲投資者歡心。
明日國際大股東陳遠明，素以財技了得稱著股壇(見另文)。曾是星港地產(0245)大股東的他，在2000年重出江湖，收購明日之後，更在2002年透過明日，扮演白武士，斥資7,000萬元入主當時陷入財困、經營眼鏡業務的恒光行實業(066![]()
7 億資產淨值被忽略
負責融資的劉智遠坦言︰「公司目前資產淨值約7億元，又持有4.5億元淨現金，今年預期市盈率只得幾倍；以目前只得逾2億元的市值，股價無疑是被嚴重忽略。」事實上，明日自從去年股本10合1；及5月經削減股本後，已發行股本由2002年的28.6億，減至現時的2.86億股，以此計算，集團每股資淨值(NAV)最少值2元或以上，較本週四(6月
1.07元，折讓超過50%。
為了善用資金以提高股東的回報率，劉智遠希望年內能落實一至兩個橫向或綜向收購，他說︰「我們目前持有淨現金達
4.5億元，足以應付逾7億元的收購。在垂直收購方面，我們看好內地零售及批發市場，因為我們本身擁有眼鏡及電子鐘業務，兩者零售模式相近，可以直接供貨予下游銷售點，因此我們對在內地具有一定規模的分銷網絡公司特別感興趣，務求以最快時間把我們的商品推往市場，作為一個發展起點，借助分銷公司的人際脈絡，為未來進一步發展打好基礎。」
至於橫向收購方面，劉智遠說︰「我們考慮收購電子產品製造商，好方便管理及控制。」
8,000萬掃帝景園
雖然明日對未來的收購雄圖壯志，但卻十分小心物色項目，審慎研究。鑒於收購尚未落實，為了貫徹提高股東回報的大前提；加上大股東在地產方面的經驗，故此明日乘著近來樓市轉旺，在上月大手筆斥資約8,000萬元，一口氣買入四個港島半山帝景園單位。
劉智遠說︰「買入四個帝景園單位是作為非長線投資，我們無意將投資地產作為本業，只視之為一個現金管理，碰巧遇著建萊的銀主盤放售，售價每平方呎由市價的1.2萬元降至1萬元；加上租金回報高達4至5厘，出租率亦不俗，平貨當前，於是便買入四個面積各逾2,000平方呎的單位作收租用，若他日收購需要動用資金時，便會出售套現。」
希望今年能派息
除四出收購外，明日亦致力整合本身的業務，劉智遠期望集團本年度的盈利水平，能由去年的倒退回復至增長。上年度集團業務受「沙士」及伊拉克戰爭拖累，純利倒退81%至1,170萬元，遠較02年度純利增長逾一倍至6,285萬元遜色。
劉智遠說︰「過去兩年明日的情況十分不穩定，一年賺多，一年賺少，但相信本年度業務會轉趨穩定，隨著『三舊一新』四個業務成功整合下，我們會重新計劃派息政策，希望訂立一個長遠的派息比率及政策，陳遠明自入主明日後，一直未派發股息。」
「三舊一新」業務的「三舊」，是指集團旗下的電子鐘及線路板，以及恒光行旗下的眼鏡業務，劉智遠說︰「電子鐘業務訂單會有單位數字增長；線路板則由去年虧損超過1,000萬元，改為收支平衡，而我們亦打算將之出售。至於眼鏡業務，由於營業額由過去5億至6億元，降至目前只得2億元左右，因此我們打算把恒光行旗下的東莞及深圳廠房合併，再把深圳廠方地皮出售，希望藉此推動恒光行的毛利率由20%提升至![]()
「一新」則是指手機充電式鋰電部件的原件生產(OEM)業務，劉智遠預期將是明日未來增長的主要動力，估計今年營業額有1億至2億元，將帶動集團整體營業額上升逾10%，他說︰「手機充電式鋰電部件OEM業務，全部是松下電器手機鋰電池的接觸配件。松下雖然沒有指明日是其唯一OEM生產商，但由於我們毋須冒材料、船運的風險，故純利率接近雙位數字，大大改進整個集團的毛利率。
「訂單方面，根據4月份營業額，我們估計今年訂單可達1億至2億元；加上未來松下的鋰電生產線，將全面移至中國，相信未來幾年明日在手機充電式鋰電部件OEM業務的年營業額，可增到5億至
6億元。」
明日沉寂四年，今年再圖壯大，成功與否尚屬未知之數，但劉智遠認為，明日除了做好業務外，亦會一改以往欠缺透明度的弱點，多做點公關工作，以加深投資者對公司的了解。
大股東財技了得
曾經縱橫樓市的明日大股東陳遠明，自2000年收購明日後轉趨低調，但過去代表作卻為市場中人所樂道。陳遠明除了當年出售星港地產予遠東生物科技(0140，前稱港泰國際)外，就是數自與其弟陳遠東，在1995年買入詹培忠的大富地產，然後易名DC財務，即現時的東方魅力(019
及至 2000年，陳遠明重出江湖，收購明日國際後，又以個人名義收購長發建業，即今日的金榜集團(0172)，其後再轉手圖利。至於明日國際，在2001年隨即供股集資，到2002年初以1,000萬元收購當時陷於財困的恒光行實業，再以6,000萬元收購恒光行總值2.5億元的債務，合共7,000萬元的投資，便控有一間目前市值近2億元的上市公司。
劉智遠表示，明日入股恒光行仍是一項不俗的投資，因為經過兩年重組，恒光行把![]()
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明日「水浸」4.5億元現金覓收購
曾經一度當炒的明日國際 (0760)，自從在2000年被素以財技稱著的陳遠明收購後，股價不但未能重見5元以上的黃金歲月，近期更一直在「毫子」水平徘徊。股價低殘，明日企業融資部總經理劉智遠認為，公司價值被忽略了；加上坐擁現金4.5億元，故希望年內能完成一至兩個縱向或橫向收購，以重獲投資者歡心。
明日國際大股東陳遠明，素以財技了得稱著股壇(見另文)。曾是星港地產(0245)大股東的他，在2000年重出江湖，收購明日之後，更在2002年透過明日，扮演白武士，斥資7,000萬元入主當時陷入財困、經營眼鏡業務的恒光行實業(066
7 億資產淨值被忽略
負責融資的劉智遠坦言︰「公司目前資產淨值約7億元，又持有4.5億元淨現金，今年預期市盈率只得幾倍；以目前只得逾2億元的市值，股價無疑是被嚴重忽略。」事實上，明日自從去年股本10合1；及5月經削減股本後，已發行股本由2002年的28.6億，減至現時的2.86億股，以此計算，集團每股資淨值(NAV)最少值2元或以上，較本週四(6月
1.07元，折讓超過50%。
為了善用資金以提高股東的回報率，劉智遠希望年內能落實一至兩個橫向或綜向收購，他說︰「我們目前持有淨現金達
4.5億元，足以應付逾7億元的收購。在垂直收購方面，我們看好內地零售及批發市場，因為我們本身擁有眼鏡及電子鐘業務，兩者零售模式相近，可以直接供貨予下游銷售點，因此我們對在內地具有一定規模的分銷網絡公司特別感興趣，務求以最快時間把我們的商品推往市場，作為一個發展起點，借助分銷公司的人際脈絡，為未來進一步發展打好基礎。」
至於橫向收購方面，劉智遠說︰「我們考慮收購電子產品製造商，好方便管理及控制。」
8,000萬掃帝景園
雖然明日對未來的收購雄圖壯志，但卻十分小心物色項目，審慎研究。鑒於收購尚未落實，為了貫徹提高股東回報的大前提；加上大股東在地產方面的經驗，故此明日乘著近來樓市轉旺，在上月大手筆斥資約8,000萬元，一口氣買入四個港島半山帝景園單位。
劉智遠說︰「買入四個帝景園單位是作為非長線投資，我們無意將投資地產作為本業，只視之為一個現金管理，碰巧遇著建萊的銀主盤放售，售價每平方呎由市價的1.2萬元降至1萬元；加上租金回報高達4至5厘，出租率亦不俗，平貨當前，於是便買入四個面積各逾2,000平方呎的單位作收租用，若他日收購需要動用資金時，便會出售套現。」
希望今年能派息
除四出收購外，明日亦致力整合本身的業務，劉智遠期望集團本年度的盈利水平，能由去年的倒退回復至增長。上年度集團業務受「沙士」及伊拉克戰爭拖累，純利倒退81%至1,170萬元，遠較02年度純利增長逾一倍至6,285萬元遜色。
劉智遠說︰「過去兩年明日的情況十分不穩定，一年賺多，一年賺少，但相信本年度業務會轉趨穩定，隨著『三舊一新』四個業務成功整合下，我們會重新計劃派息政策，希望訂立一個長遠的派息比率及政策，陳遠明自入主明日後，一直未派發股息。」
「三舊一新」業務的「三舊」，是指集團旗下的電子鐘及線路板，以及恒光行旗下的眼鏡業務，劉智遠說︰「電子鐘業務訂單會有單位數字增長；線路板則由去年虧損超過1,000萬元，改為收支平衡，而我們亦打算將之出售。至於眼鏡業務，由於營業額由過去5億至6億元，降至目前只得2億元左右，因此我們打算把恒光行旗下的東莞及深圳廠房合併，再把深圳廠方地皮出售，希望藉此推動恒光行的毛利率由20%提升至
「一新」則是指手機充電式鋰電部件的原件生產(OEM)業務，劉智遠預期將是明日未來增長的主要動力，估計今年營業額有1億至2億元，將帶動集團整體營業額上升逾10%，他說︰「手機充電式鋰電部件OEM業務，全部是松下電器手機鋰電池的接觸配件。松下雖然沒有指明日是其唯一OEM生產商，但由於我們毋須冒材料、船運的風險，故純利率接近雙位數字，大大改進整個集團的毛利率。
「訂單方面，根據4月份營業額，我們估計今年訂單可達1億至2億元；加上未來松下的鋰電生產線，將全面移至中國，相信未來幾年明日在手機充電式鋰電部件OEM業務的年營業額，可增到5億至
6億元。」
明日沉寂四年，今年再圖壯大，成功與否尚屬未知之數，但劉智遠認為，明日除了做好業務外，亦會一改以往欠缺透明度的弱點，多做點公關工作，以加深投資者對公司的了解。
大股東財技了得
曾經縱橫樓市的明日大股東陳遠明，自2000年收購明日後轉趨低調，但過去代表作卻為市場中人所樂道。陳遠明除了當年出售星港地產予遠東生物科技(0140，前稱港泰國際)外，就是數自與其弟陳遠東，在1995年買入詹培忠的大富地產，然後易名DC財務，即現時的東方魅力(019
及至 2000年，陳遠明重出江湖，收購明日國際後，又以個人名義收購長發建業，即今日的金榜集團(0172)，其後再轉手圖利。至於明日國際，在2001年隨即供股集資，到2002年初以1,000萬元收購當時陷於財困的恒光行實業，再以6,000萬元收購恒光行總值2.5億元的債務，合共7,000萬元的投資，便控有一間目前市值近2億元的上市公司。
劉智遠表示，明日入股恒光行仍是一項不俗的投資，因為經過兩年重組，恒光行把
2005-07-07 NM
向股壇放數人伸手這邊廂陳遠明苦苦追泰興還錢，但另一邊廂，陳遠明好友莊友堅弟弟莊友衡旗下的威利控股（前稱互聯控股），卻代表渝港主席，即山頂道一號屋主張松橋入標，提出收購泰興的中港製造業務。如此看來，不論最後是陳遠明成功追債，還是張松橋成功收購，泰興的資產都逃不出陳遠明這一夥人手上。
專門做財務按揭及放款業務的陳遠明及陳遠東（Jimmy Chan）昆仲，在行內甚有名氣，不少上市公司老闆都是他們的債仔。陳氏兄弟九五年向詹培忠買入大富地產，九七年易名為DC財務，九八年以四億元高價，出售予羅兆輝。與陳遠明交過手的債仔，很多都沒有好下場。例如○一年「金王」陳發柱的慶豐系財困，陳發柱將長發建業的股份抵押予陳遠明，最後陳遠明輕易奪走長發的上市公司殼，○三年轉售予由金融奇女子樂家宜（Katherine Loh）控制的金榜集團。
2005-9-6 MP
招股書失實串謀做市 騰達前主席認罪候判
【明報專訊】今年
主要在內地提供智能大廈設備、顧問及管理服務的騰達，於02年6月在香港主板上市，發行1.01億股，當時招股價是0.75元。
案情透露，被告許培新為符合上市要求，於2002年6月18日發出的騰達招股書中，指稱他於9![]()
上市後跌破招股價
騰達上市後，股價跌破招股價。被告在上市後1個月，以
陳在7月8日至11日期間，透過本身及他人的證券戶口，買入逾1000萬股騰達，有關交易分別佔每日成交額2至5成，造成騰達的交易活躍的假象。約1個月後，騰達股價由0.58元上升至0.68元。.gif' alt='smiley' />.gif' alt='smiley' />
辯方求情稱，擁有電子工程學位的許，因不諳香港的上市規則，被專業人士誤導，以為上述做法「沒什麼大不了」。
HT
騰達前主席認串謀造市
【本報訊】已於今年
另承認招股書作不實陳述
另一項指許培新盜竊騰達款項控罪作存檔，除非法庭批准，否則不作起訴。
騰達於2002年6月28日上市，但首日掛牌股價就急挫，較招股價0.75元下跌![]()
案情透露，許培新於2001年透過公司的財務顧問唐子棟，認識全職投資者陳遠東。於2002年7月初，許培新問陳遠東可否協助他穩定騰達的股價，至返回招股價水平。
雙方達成協議後，許培新同意給陳遠東![]()
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涉利誘陳遠東 助推升股價
於2002年7月8 日，寶來為騰達股份最大出售經紀，而陳遠東當日購入600.8萬股，當中87%來自上述售股，買入量佔成交額的![]()
於同日，許培新從騰達附屬公司銀行戶，提取招股所得款項中的982.8萬元，並發出一張受款人為南峰貿易的銀行本票，並請求南峰的兩名董事，將款項調撥至![smiley]()
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向股壇放數人伸手這邊廂陳遠明苦苦追泰興還錢，但另一邊廂，陳遠明好友莊友堅弟弟莊友衡旗下的威利控股（前稱互聯控股），卻代表渝港主席，即山頂道一號屋主張松橋入標，提出收購泰興的中港製造業務。如此看來，不論最後是陳遠明成功追債，還是張松橋成功收購，泰興的資產都逃不出陳遠明這一夥人手上。
專門做財務按揭及放款業務的陳遠明及陳遠東（Jimmy Chan）昆仲，在行內甚有名氣，不少上市公司老闆都是他們的債仔。陳氏兄弟九五年向詹培忠買入大富地產，九七年易名為DC財務，九八年以四億元高價，出售予羅兆輝。與陳遠明交過手的債仔，很多都沒有好下場。例如○一年「金王」陳發柱的慶豐系財困，陳發柱將長發建業的股份抵押予陳遠明，最後陳遠明輕易奪走長發的上市公司殼，○三年轉售予由金融奇女子樂家宜（Katherine Loh）控制的金榜集團。
2005-9-6 MP
招股書失實串謀做市 騰達前主席認罪候判
【明報專訊】今年
主要在內地提供智能大廈設備、顧問及管理服務的騰達，於02年6月在香港主板上市，發行1.01億股，當時招股價是0.75元。
案情透露，被告許培新為符合上市要求，於2002年6月18日發出的騰達招股書中，指稱他於9
上市後跌破招股價
騰達上市後，股價跌破招股價。被告在上市後1個月，以
陳在7月8日至11日期間，透過本身及他人的證券戶口，買入逾1000萬股騰達，有關交易分別佔每日成交額2至5成，造成騰達的交易活躍的假象。約1個月後，騰達股價由0.58元上升至0.68元。.gif' alt='smiley' />.gif' alt='smiley' />
辯方求情稱，擁有電子工程學位的許，因不諳香港的上市規則，被專業人士誤導，以為上述做法「沒什麼大不了」。
HT
騰達前主席認串謀造市
【本報訊】已於今年
另承認招股書作不實陳述
另一項指許培新盜竊騰達款項控罪作存檔，除非法庭批准，否則不作起訴。
騰達於2002年6月28日上市，但首日掛牌股價就急挫，較招股價0.75元下跌
案情透露，許培新於2001年透過公司的財務顧問唐子棟，認識全職投資者陳遠東。於2002年7月初，許培新問陳遠東可否協助他穩定騰達的股價，至返回招股價水平。
雙方達成協議後，許培新同意給陳遠東
涉利誘陳遠東 助推升股價
於2002年7月8 日，寶來為騰達股份最大出售經紀，而陳遠東當日購入600.8萬股，當中87%來自上述售股，買入量佔成交額的
於同日，許培新從騰達附屬公司銀行戶，提取招股所得款項中的982.8萬元，並發出一張受款人為南峰貿易的銀行本票，並請求南峰的兩名董事，將款項調撥至
2006-07-25 OD
易達前董事追售股權益
易達興業（0855 ，現稱中國水務）前董事胡碧瑩連同她的公司High Ambition Investments Ltd. ，昨第四度入稟追尋胡名下三千九百萬股易達興業股份的下落，以及聲明包括易達興業前主席唐耀麟等八名人士及兩家公司，僅屬代胡碧瑩一方持有涉案股份及相關權益。
胡碧瑩一方在今次的入稟狀指，在二○○○年七月中，他們主動接觸當時是易達興業主席的唐耀麟，表示欲出售涉案的三千九百萬股易達興業股份，唐提議可委託陳昱及陳遠東代辦。約於同月十七日，唐耀麟、陳昱、陳遠東及胡碧瑩在尖沙咀一家酒樓晚膳，陳昱及陳遠東承諾代胡出售上述股份。
曾簽空白轉股文件
之後，唐耀麟、陳昱及陳遠東要求胡簽署兩份空白的股份轉移文件。○一年一月三十日，胡碧瑩指陳遠東透過唐耀麟交付一張一千四百八十二萬元的支票給她，作為售股收益，但○四年拿往兌現時竟告彈票。胡碧瑩一方又表示，唐耀麟、陳昱、陳遠東違反誠信責任，於○○年七月以每股○點七元的價錢，促使二千萬股及一千九百萬股易達興業分別售予Team Best Development Ltd. 及Max Luck Development Inc. ，兩公司分別由Wong Yiu Hing （譯音王耀興）及Man Chan Wing （譯音萬燦榮）持有，但胡現指Team Best 及Max Luck 其實由唐耀麟、陳昱及陳遠東控制，以挪移胡的股份。胡又指在○○年九月至十二月，合共有四百五十萬股涉股轉至Lam Yuk Wah 、源碧麗及葉松光名下，胡碧瑩一方現採取相關法律行動。
原訴人：High Ambition Investments Ltd. 、胡碧瑩
答辯人：唐耀麟、陳昱、陳遠東、Team Best Development Ltd. 、Max Luck Development Inc. 、Wong Yiu Hing 、Man Chan Wing 、Lam Yuk Wah 、源碧麗、葉松光
傳訊令編號：HCA1551/2006
易達前董事追售股權益
易達興業（0855 ，現稱中國水務）前董事胡碧瑩連同她的公司High Ambition Investments Ltd. ，昨第四度入稟追尋胡名下三千九百萬股易達興業股份的下落，以及聲明包括易達興業前主席唐耀麟等八名人士及兩家公司，僅屬代胡碧瑩一方持有涉案股份及相關權益。
胡碧瑩一方在今次的入稟狀指，在二○○○年七月中，他們主動接觸當時是易達興業主席的唐耀麟，表示欲出售涉案的三千九百萬股易達興業股份，唐提議可委託陳昱及陳遠東代辦。約於同月十七日，唐耀麟、陳昱、陳遠東及胡碧瑩在尖沙咀一家酒樓晚膳，陳昱及陳遠東承諾代胡出售上述股份。
曾簽空白轉股文件
之後，唐耀麟、陳昱及陳遠東要求胡簽署兩份空白的股份轉移文件。○一年一月三十日，胡碧瑩指陳遠東透過唐耀麟交付一張一千四百八十二萬元的支票給她，作為售股收益，但○四年拿往兌現時竟告彈票。胡碧瑩一方又表示，唐耀麟、陳昱、陳遠東違反誠信責任，於○○年七月以每股○點七元的價錢，促使二千萬股及一千九百萬股易達興業分別售予Team Best Development Ltd. 及Max Luck Development Inc. ，兩公司分別由Wong Yiu Hing （譯音王耀興）及Man Chan Wing （譯音萬燦榮）持有，但胡現指Team Best 及Max Luck 其實由唐耀麟、陳昱及陳遠東控制，以挪移胡的股份。胡又指在○○年九月至十二月，合共有四百五十萬股涉股轉至Lam Yuk Wah 、源碧麗及葉松光名下，胡碧瑩一方現採取相關法律行動。
原訴人：High Ambition Investments Ltd. 、胡碧瑩
答辯人：唐耀麟、陳昱、陳遠東、Team Best Development Ltd. 、Max Luck Development Inc. 、Wong Yiu Hing 、Man Chan Wing 、Lam Yuk Wah 、源碧麗、葉松光
傳訊令編號：HCA1551/2006
2010-7-28 HJ
明日國際轉攻房產 增土儲為當務之急
明日國際（760）經營電子產品製造及銷售，也參與股本投資，但自2005年起一直處於虧損，早有賣殼之意，曾經計劃引入珠海中山物業業務及哈薩克斯坦金礦業務，均未成功。今年2月，訂立諒解備忘錄，以收購Talent Central（目標公司）全部股權，現已訂立收購協議，完成後，將變身為中國物業公司。
收購目標公司代價為38億元，包括現金5.4億元，可換股票據31億元，及承兌票據1.6億元。賣方為獨立第三者，已按代價向買方授出認沽期權，買方有權要求賣方於完成交易後六個月內購回目標公司全部股權，故現金代價5.4億元將待認沽期權到期時才支付。
可換股票據五年期不計利息，換股價0.33元，較公布前股價0.35元折讓5.7％，明日國際去年底每股資產淨值0.329元，與換股價相近。2月11日的雙方補充備忘錄披露，有關換股價將為0.53元，最終換股價0.33元，是參照市價及其他因素磋商而定。賣方已承諾為相關物業的稅務負債及應解除的若干抵押及擔保作出全數彌償，並將以可換股票據6.5億元作抵押。
賣方未完成物業轉讓
另外，目標公司應擁有的酒店物業，仍未獲得轉讓，如在完成收購時酒店仍未完成轉讓，賣方將進一步抵押可換股票據，最高額為15.1億元。酒店轉讓完成後，將發放已抵押可換股票據 10.7億元，其餘待釋除潛在負債後發放。此外，完成收購後，雙方應促使目標公司於一個月內編製完整賬目，如目標公司負債超過27億元，則收購代價將向下調整，賣方應將等值的可換股票據註銷。
目標公司持有十個不同權益的物業項目，除有兩個項目位於海南省海口市外，其餘均位於廣東省廣州市，其中五個項目已完成，未售住宅、別墅及商業面積共七萬四千二百三十三平方米；其中一項為廣州君譽酒店，設有五百零五個客房，現正進行裝修，今年底試業。其餘四個項目於今年底及明年底興建，應佔面積二十九萬四千六百平方米。
完成收購後，假設全部可換股票據均換股，賣方所持明日國際股權為80.69％，現有股東陳遠明所佔股權則由44.33％攤薄至8.56％。可換股票據的換股價由原定的0.53元下調至0.33元，對賣方有利，如以0.53元計，賣方只佔股權71.35％左右。
目標公司並未披露資產淨值，其物業於4月底的估值為59.447億元，賣方保證負債不多於27億元，估計目標公司淨資產值為41.185億元，相當於以折讓 7.73％成交。去年底，明日國際資產淨值7.39億元，完成收購綜合賬項後，明日國際資產淨值約41.57億元，按一百一十六億四千一百萬股計，每股淨資產值0.357元，換股價0.33元，折讓7.56％，與注資折讓相似。賣方所收代價並非全部是可換股票據，已收現金及承兌票據7億元，則賣方的注資折讓只是1.56％，料這也是令換股價下調的原因。
售樓仍為主要收入來源
明日國際雖連年虧損，但仍存有現金6.36億元，足以支付收購代價的現金部分。至於認沽期權為期六個月，理論上是給予明日國際放棄收購機會，如收購後的六個月，中國物業價值急跌，明日國際便可行使認沽期權要求賣方回購，且看如何發展。
近年市場雖然有頗多買殼注資事例，但以資源業務較多，涉及物業注資的僅此一宗。消息指出，賣方早有意上市，礙於業績未能配合（2007及2009年均在虧損），因而透過買殼上市。由於已有物業可供出售，該等物業4月底估值為22.34億元人民幣。另一方面，今年底及明年開始興建的物業共有二十九萬四千六百方米，需要投入建築費，故此還需要看待售物業是否能順利售出，這除會影響財務狀況外，也將左右短期業績。至於酒店可於今年底試業，首年表現通常平平，故集團仍主要靠售樓提供利潤。
目前集團可供銷售已完成物業七萬四千平方米，2013年完成物業約二十四萬四千六百方米，2014年完成約五萬方呎，均為應佔面積。除此以外，集團再無土地儲備，加上其注資規模不大，即使短期可獲利，亦有反覆，買殼上市之後，應致力增加土地儲備。
戴兆
明日國際轉攻房產 增土儲為當務之急
明日國際（760）經營電子產品製造及銷售，也參與股本投資，但自2005年起一直處於虧損，早有賣殼之意，曾經計劃引入珠海中山物業業務及哈薩克斯坦金礦業務，均未成功。今年2月，訂立諒解備忘錄，以收購Talent Central（目標公司）全部股權，現已訂立收購協議，完成後，將變身為中國物業公司。
收購目標公司代價為38億元，包括現金5.4億元，可換股票據31億元，及承兌票據1.6億元。賣方為獨立第三者，已按代價向買方授出認沽期權，買方有權要求賣方於完成交易後六個月內購回目標公司全部股權，故現金代價5.4億元將待認沽期權到期時才支付。
可換股票據五年期不計利息，換股價0.33元，較公布前股價0.35元折讓5.7％，明日國際去年底每股資產淨值0.329元，與換股價相近。2月11日的雙方補充備忘錄披露，有關換股價將為0.53元，最終換股價0.33元，是參照市價及其他因素磋商而定。賣方已承諾為相關物業的稅務負債及應解除的若干抵押及擔保作出全數彌償，並將以可換股票據6.5億元作抵押。
賣方未完成物業轉讓
另外，目標公司應擁有的酒店物業，仍未獲得轉讓，如在完成收購時酒店仍未完成轉讓，賣方將進一步抵押可換股票據，最高額為15.1億元。酒店轉讓完成後，將發放已抵押可換股票據 10.7億元，其餘待釋除潛在負債後發放。此外，完成收購後，雙方應促使目標公司於一個月內編製完整賬目，如目標公司負債超過27億元，則收購代價將向下調整，賣方應將等值的可換股票據註銷。
目標公司持有十個不同權益的物業項目，除有兩個項目位於海南省海口市外，其餘均位於廣東省廣州市，其中五個項目已完成，未售住宅、別墅及商業面積共七萬四千二百三十三平方米；其中一項為廣州君譽酒店，設有五百零五個客房，現正進行裝修，今年底試業。其餘四個項目於今年底及明年底興建，應佔面積二十九萬四千六百平方米。
完成收購後，假設全部可換股票據均換股，賣方所持明日國際股權為80.69％，現有股東陳遠明所佔股權則由44.33％攤薄至8.56％。可換股票據的換股價由原定的0.53元下調至0.33元，對賣方有利，如以0.53元計，賣方只佔股權71.35％左右。
目標公司並未披露資產淨值，其物業於4月底的估值為59.447億元，賣方保證負債不多於27億元，估計目標公司淨資產值為41.185億元，相當於以折讓 7.73％成交。去年底，明日國際資產淨值7.39億元，完成收購綜合賬項後，明日國際資產淨值約41.57億元，按一百一十六億四千一百萬股計，每股淨資產值0.357元，換股價0.33元，折讓7.56％，與注資折讓相似。賣方所收代價並非全部是可換股票據，已收現金及承兌票據7億元，則賣方的注資折讓只是1.56％，料這也是令換股價下調的原因。
售樓仍為主要收入來源
明日國際雖連年虧損，但仍存有現金6.36億元，足以支付收購代價的現金部分。至於認沽期權為期六個月，理論上是給予明日國際放棄收購機會，如收購後的六個月，中國物業價值急跌，明日國際便可行使認沽期權要求賣方回購，且看如何發展。
近年市場雖然有頗多買殼注資事例，但以資源業務較多，涉及物業注資的僅此一宗。消息指出，賣方早有意上市，礙於業績未能配合（2007及2009年均在虧損），因而透過買殼上市。由於已有物業可供出售，該等物業4月底估值為22.34億元人民幣。另一方面，今年底及明年開始興建的物業共有二十九萬四千六百方米，需要投入建築費，故此還需要看待售物業是否能順利售出，這除會影響財務狀況外，也將左右短期業績。至於酒店可於今年底試業，首年表現通常平平，故集團仍主要靠售樓提供利潤。
目前集團可供銷售已完成物業七萬四千平方米，2013年完成物業約二十四萬四千六百方米，2014年完成約五萬方呎，均為應佔面積。除此以外，集團再無土地儲備，加上其注資規模不大，即使短期可獲利，亦有反覆，買殼上市之後，應致力增加土地儲備。
戴兆
中 國 天 化 工 (362) 行 政 總 裁 陳 昱 及 企 業 融 資 部 主 管 方 俊 輝 。 (3/12/2009)
陳昱(圖左)及方俊輝。(方嘉莉攝)
位於黑龍江省牡丹江市的生產設備。(公司圖片)
公司的電費成本較同業水平低。(公司圖片)
位於黑龍江省牡丹江市的生產設備。(公司圖片)
電石廠排放的一氧化碳，會被循環要用，製造其他產物。(公司圖片)
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[/url]方嘉莉報道 內 地 4 萬 億 元 人 民 幣 振 興 經 濟 方 案 ， 大 部 分 用 於 基 建 之 上 ， 水 泥 及 鋼 材 為 主 要 建 築 材 料 。 除 了 傳 統 金 屬 外 ， 聚 氯 乙 烯 輕 身 耐 用 ， 亦 屬 受 歡 迎 建 材 之 一 。 加 上 中 央 鼓 勵 使 用 塑 料 建 材 產 品 ， 預 料 明 年 春 節 過 後 ， 聚 氯 乙 烯 的 需 求 將 會 逐 步 浮 現 。
中 國 天 化 工 (362) 原 名 為 大 慶 石 油 ， 主 要 產 銷 石 油 精 煉 產 品 聚 氯 乙 烯 (PVC) 及 醋 酸 乙 烯 (VA) ， 分 別 佔 總 營 業 額 的 56.2% 及 35.7% ， 另 投 資 熱 能 電 力 及 生 產 維 他 命 C 。 企 業 融 資 部 主 管 方 俊 輝 指 出 ， 現 時 全 球 逾 一 半 的 聚 氯 乙 烯 應 用 於 建 築 材 料 上 ， 例 如 ： 天 花 板 、 水 管 、 地 板 、 門 窗 及 保 溫 設 備 等 。 而 聚 氯 乙 烯 不 受 冷 縮 熱 脹 影 響 的 特 性 ， 更 適 用 於 嚴 寒 地 區 的 建 築 物 。 他 說 ， 東 北 偏 冷 地 區 對 聚 氯 乙 烯 的 需 求 大 ， 平 均 年 複 式 增 長 率 為 16.1% 。 而 公 司 於 當 地 的 市 佔 率 達 26% 至 31.5% ， 今 年 毛 利 率 為 25% 至 30% ， 淨 利 潤 率 近 20% 。
聚 氯 乙 烯 可 透 過 煤 化 工 ， 即 以 石 灰 石 、 焦 煤 及 礦 物 質 作 原 材 料 ， 經 電 解 提 煉 ， 或 以 石 油 化 工 提 煉 。 方 俊 輝 說 ， 國 內 煤 炭 資 源 豐 富 ， 多 採 用 煤 化 工 ， 雖 然 耗 電 量 較 大 ， 但 成 本 受 油 價 波 動 影 響 輕 微 。 當 油 價 造 好 、 帶 動 聚 氯 乙 烯 售 價 上 升 ， 以 煤 化 工 生 產 的 聚 氯 乙 烯 ， 成 本 相 對 較 低 。 他 又 表 示 ， 油 化 工 與 煤 化 工 的 打 和 點 在 油 價 60 美 元 的 水 平 ， 現 時 油 價 徘 徊 於 80 美 元 ， 有 利 以 煤 化 工 生 產 聚 氯 乙 烯 。 聚 氯 乙 烯 的 平 均 售 價 介 乎 每 噸 6000 至 7000 元 人 民 幣 ， 2007 年 曾 因 油 價 造 好 而 高 見 10000 元 ， 他 預 料 明 年 春 季 後 ， 售 價 會 回 升 至 7000 至 8000 元 的 水 平 。
中 國 天 化 工 著 重 垂 直 整 合 ， 會 抓 緊 上 游 以 降 低 成 本 ， 及 開 拓 下 游 產 品 。 因 此 ， 公 司 甚 受 基 金 歡 迎 ， 市 值 雖 逾 11 億 元 ， 卻 有 5 個 基 金 分 別 持 有 超 過 5% ， 公 司 每 年 亦 保 持 與 基 金 持 有 人 聯 絡 ， 以 增 強 股 價 的 穩 定 性 。
公 司 於 東 北 部 黑 龍 江 省 的 黑 河 市 及 牡 丹 江 市 分 別 設 廠 ， 前 者 製 造 電 石 及 聚 氯 乙 烯 ， 後 者 生 產 電 石 、 醋 酸 乙 烯 及 其 下 游 ， 如 ： 電 路 板 、 煙 濾 咀 等 。 醋 酸 乙 烯 多 用 於 化 纖 、 纖 維 衣 物 ， 公 司 首 3 大 客 戶 ： 中 石 油 、 中 石 化 及 奇 峰 化 纖 ， 已 佔 此 業 務 收 入 的 60% 。 由 於 當 地 煤 資 源 豐 富 ， 加 上 客 戶 多 集 中 東 北 部 ， 公 司 地 理 位 置 有 利 、 運 輸 成 本 低 。
此 外 ， 方 俊 輝 指 出 ， 全 國 工 業 電 費 介 乎 每 千 瓦 0.5 至 1 元 人 民 幣 ， 但 牡 丹 江 市 配 合 公 司 自 身 的 發 電 配 套 設 備 ， 工 業 電 費 只 須 逾 0.4 元 。 而 黑 河 市 引 用 俄 羅 斯 水 力 發 電 供 應 ， 令 平 均 電 費 更 低 至 每 千 瓦 0.26 至 0.3 元 。 他 說 ， 電 費 佔 聚 氯 乙 烯 製 造 成 本 約 40% ， 低 於 同 業 的 電 費 ， 為 公 司 帶 來 優 勢 。
方 俊 輝 又 提 到 ， 內 地 4 萬 億 元 人 民 幣 刺 激 經 濟 方 案 ， 3 萬 億 元 用 於 未 來 5 年 的 公 共 基 建 、 房 屋 及 科 技 改 革 項 目 ， 預 料 屆 時 將 耗 用 大 量 建 築 材 料 ， 增 加 對 聚 氯 乙 烯 的 需 求 。 另 外 ， 《 2010 年 發 展 規 劃 綱 要 》 及 《 2015 年 發 展 規 劃 綱 要 》 等 ， 均 列 明 塑 膠 管 道 、 門 窗 及 新 型 防 水 材 料 ， 屬 未 來 3 類 主 要 化 學 建 材 產 品 ， 亦 有 助 推 動 塑 料 建 材 的 需 求 。
雖 然 內 地 有 意 大 力 推 動 塑 料 建 材 ， 但 生 產 聚 氯 乙 烯 所 需 的 電 石 配 套 ， 卻 出 現 供 不 應 求 的 現 象 。 行 政 總 裁 陳 昱 表 示 ， 以 內 地 近 1400 萬 噸 的 聚 氯 乙 烯 產 能 計 ， 需 要 逾 2000 萬 噸 的 電 石 ， 但 現 時 卻 只 有 近 1300 萬 噸 電 石 供 應 。 加 上 2007 年 發 改 委 在 電 石 方 面 限 制 多 ， 因 為 環 保 、 安 全 及 耗 電 等 問 題 ， 很 多 小 型 及 開 放 式 電 石 廠 都 被 強 制 性 關 閉 ， 導 致 電 石 在 配 套 上 出 現 缺 口 。 針 對 環 保 問 題 ， 陳 昱 說 ， 旗 下 的 電 石 廠 採 用 封 閉 式 設 計 ， 排 放 出 來 的 一 氧 化 碳 ， 會 轉 化 成 原 材 料 ， 循 環 再 用 。
月 前 內 地 宣 布 ， 未 來 3 年 不 再 批 出 新 的 電 石 項 目 ， 為 行 業 帶 來 影 響 。 但 陳 昱 認 為 ， 新 措 施 限 制 了 新 競 爭 對 手 加 入 市 場 ， 反 而 對 公 司 有 利 。 公 司 手 頭 持 有 合 共 80 萬 噸 的 電 石 項 目 ， 當 中 40% 的 電 石 產 能 會 於 東 北 市 場 出 售 ， 計 劃 明 年 第 2 季 先 生 產 10 萬 噸 電 石 ， 以 解 決 供 應 問 題 。 現 時 聚 氯 乙 烯 產 能 為 每 年 7 萬 噸 ， 預 料 未 來 2 年 每 年 擴 產 8 萬 噸 ， 2012 年 產 能 達 24 萬 噸 。
泓 福 資 產 管 理 研 究 部 董 事 鄧 聲 興 表 示 ， 中 國 天 化 工 主 要 生 產 石 化 下 游 、 化 工 類 產 品 ， 業 務 分 散 ， 未 能 集 中 焦 點 。 加 上 業 務 受 經 濟 週 期 及 原 材 料 價 格 影 響 很 大 ， 雖 然 公 司 以 煤 化 工 來 生 產 聚 氯 乙 烯 ， 但 油 價 上 升 時 ， 企 業 轉 向 採 用 煤 作 替 代 品 ， 同 樣 拉 動 煤 價 上 調 ， 影 響 邊 際 利 潤 。
他 認 為 ， 公 司 屬 高 增 長 股 份 之 一 ， 過 去 純 利 增 長 逾 3 倍 ， 去 年 營 業 額 增 長 逾 80% ， 今 年 盈 利 出 現 下 滑 ， 是 受 到 金 融 風 暴 拖 累 。 隨 著 內 地 經 濟 復 甦 、 出 口 改 善 ， 他 相 信 聚 氯 乙 烯 的 需 求 會 有 所 上 升 。 另 外 ， 油 價 由 高 位 回 落 至 現 時 70 至 80 美 元 的 合 理 水 平 ， 亦 有 助 改 善 公 司 2009 至 2010 年 度 業 績 。
鄧 聲 興 指 ， 公 司 屬 民 營 企 業 ， 估 值 及 市 盈 率 遠 低 於 國 企 化 工 ， 投 資 者 可 於 10 天 平 均 線 水 平 0.23 元 吸 納 股 份 ， 目 標 價 為 0.28 至 0.29 元 。 但 他 提 醒 投 資 者 ， 此 股 股 價 以 橫 行 為 主 ， 易 受 炒 作 消 息 影 響 而 從 高 位 急 速 回 落 ， 需 於 20 天 平 均 線 0.21 元 設 立 止 蝕 位 。
陳昱(圖左)及方俊輝。(方嘉莉攝)
位於黑龍江省牡丹江市的生產設備。(公司圖片)
公司的電費成本較同業水平低。(公司圖片)
位於黑龍江省牡丹江市的生產設備。(公司圖片)
電石廠排放的一氧化碳，會被循環要用，製造其他產物。(公司圖片)[url=javascript:;]
[/url]方嘉莉報道 內 地 4 萬 億 元 人 民 幣 振 興 經 濟 方 案 ， 大 部 分 用 於 基 建 之 上 ， 水 泥 及 鋼 材 為 主 要 建 築 材 料 。 除 了 傳 統 金 屬 外 ， 聚 氯 乙 烯 輕 身 耐 用 ， 亦 屬 受 歡 迎 建 材 之 一 。 加 上 中 央 鼓 勵 使 用 塑 料 建 材 產 品 ， 預 料 明 年 春 節 過 後 ， 聚 氯 乙 烯 的 需 求 將 會 逐 步 浮 現 。中 國 天 化 工 (362) 原 名 為 大 慶 石 油 ， 主 要 產 銷 石 油 精 煉 產 品 聚 氯 乙 烯 (PVC) 及 醋 酸 乙 烯 (VA) ， 分 別 佔 總 營 業 額 的 56.2% 及 35.7% ， 另 投 資 熱 能 電 力 及 生 產 維 他 命 C 。 企 業 融 資 部 主 管 方 俊 輝 指 出 ， 現 時 全 球 逾 一 半 的 聚 氯 乙 烯 應 用 於 建 築 材 料 上 ， 例 如 ： 天 花 板 、 水 管 、 地 板 、 門 窗 及 保 溫 設 備 等 。 而 聚 氯 乙 烯 不 受 冷 縮 熱 脹 影 響 的 特 性 ， 更 適 用 於 嚴 寒 地 區 的 建 築 物 。 他 說 ， 東 北 偏 冷 地 區 對 聚 氯 乙 烯 的 需 求 大 ， 平 均 年 複 式 增 長 率 為 16.1% 。 而 公 司 於 當 地 的 市 佔 率 達 26% 至 31.5% ， 今 年 毛 利 率 為 25% 至 30% ， 淨 利 潤 率 近 20% 。
聚 氯 乙 烯 可 透 過 煤 化 工 ， 即 以 石 灰 石 、 焦 煤 及 礦 物 質 作 原 材 料 ， 經 電 解 提 煉 ， 或 以 石 油 化 工 提 煉 。 方 俊 輝 說 ， 國 內 煤 炭 資 源 豐 富 ， 多 採 用 煤 化 工 ， 雖 然 耗 電 量 較 大 ， 但 成 本 受 油 價 波 動 影 響 輕 微 。 當 油 價 造 好 、 帶 動 聚 氯 乙 烯 售 價 上 升 ， 以 煤 化 工 生 產 的 聚 氯 乙 烯 ， 成 本 相 對 較 低 。 他 又 表 示 ， 油 化 工 與 煤 化 工 的 打 和 點 在 油 價 60 美 元 的 水 平 ， 現 時 油 價 徘 徊 於 80 美 元 ， 有 利 以 煤 化 工 生 產 聚 氯 乙 烯 。 聚 氯 乙 烯 的 平 均 售 價 介 乎 每 噸 6000 至 7000 元 人 民 幣 ， 2007 年 曾 因 油 價 造 好 而 高 見 10000 元 ， 他 預 料 明 年 春 季 後 ， 售 價 會 回 升 至 7000 至 8000 元 的 水 平 。
中 國 天 化 工 著 重 垂 直 整 合 ， 會 抓 緊 上 游 以 降 低 成 本 ， 及 開 拓 下 游 產 品 。 因 此 ， 公 司 甚 受 基 金 歡 迎 ， 市 值 雖 逾 11 億 元 ， 卻 有 5 個 基 金 分 別 持 有 超 過 5% ， 公 司 每 年 亦 保 持 與 基 金 持 有 人 聯 絡 ， 以 增 強 股 價 的 穩 定 性 。
公 司 於 東 北 部 黑 龍 江 省 的 黑 河 市 及 牡 丹 江 市 分 別 設 廠 ， 前 者 製 造 電 石 及 聚 氯 乙 烯 ， 後 者 生 產 電 石 、 醋 酸 乙 烯 及 其 下 游 ， 如 ： 電 路 板 、 煙 濾 咀 等 。 醋 酸 乙 烯 多 用 於 化 纖 、 纖 維 衣 物 ， 公 司 首 3 大 客 戶 ： 中 石 油 、 中 石 化 及 奇 峰 化 纖 ， 已 佔 此 業 務 收 入 的 60% 。 由 於 當 地 煤 資 源 豐 富 ， 加 上 客 戶 多 集 中 東 北 部 ， 公 司 地 理 位 置 有 利 、 運 輸 成 本 低 。
此 外 ， 方 俊 輝 指 出 ， 全 國 工 業 電 費 介 乎 每 千 瓦 0.5 至 1 元 人 民 幣 ， 但 牡 丹 江 市 配 合 公 司 自 身 的 發 電 配 套 設 備 ， 工 業 電 費 只 須 逾 0.4 元 。 而 黑 河 市 引 用 俄 羅 斯 水 力 發 電 供 應 ， 令 平 均 電 費 更 低 至 每 千 瓦 0.26 至 0.3 元 。 他 說 ， 電 費 佔 聚 氯 乙 烯 製 造 成 本 約 40% ， 低 於 同 業 的 電 費 ， 為 公 司 帶 來 優 勢 。
方 俊 輝 又 提 到 ， 內 地 4 萬 億 元 人 民 幣 刺 激 經 濟 方 案 ， 3 萬 億 元 用 於 未 來 5 年 的 公 共 基 建 、 房 屋 及 科 技 改 革 項 目 ， 預 料 屆 時 將 耗 用 大 量 建 築 材 料 ， 增 加 對 聚 氯 乙 烯 的 需 求 。 另 外 ， 《 2010 年 發 展 規 劃 綱 要 》 及 《 2015 年 發 展 規 劃 綱 要 》 等 ， 均 列 明 塑 膠 管 道 、 門 窗 及 新 型 防 水 材 料 ， 屬 未 來 3 類 主 要 化 學 建 材 產 品 ， 亦 有 助 推 動 塑 料 建 材 的 需 求 。
雖 然 內 地 有 意 大 力 推 動 塑 料 建 材 ， 但 生 產 聚 氯 乙 烯 所 需 的 電 石 配 套 ， 卻 出 現 供 不 應 求 的 現 象 。 行 政 總 裁 陳 昱 表 示 ， 以 內 地 近 1400 萬 噸 的 聚 氯 乙 烯 產 能 計 ， 需 要 逾 2000 萬 噸 的 電 石 ， 但 現 時 卻 只 有 近 1300 萬 噸 電 石 供 應 。 加 上 2007 年 發 改 委 在 電 石 方 面 限 制 多 ， 因 為 環 保 、 安 全 及 耗 電 等 問 題 ， 很 多 小 型 及 開 放 式 電 石 廠 都 被 強 制 性 關 閉 ， 導 致 電 石 在 配 套 上 出 現 缺 口 。 針 對 環 保 問 題 ， 陳 昱 說 ， 旗 下 的 電 石 廠 採 用 封 閉 式 設 計 ， 排 放 出 來 的 一 氧 化 碳 ， 會 轉 化 成 原 材 料 ， 循 環 再 用 。
月 前 內 地 宣 布 ， 未 來 3 年 不 再 批 出 新 的 電 石 項 目 ， 為 行 業 帶 來 影 響 。 但 陳 昱 認 為 ， 新 措 施 限 制 了 新 競 爭 對 手 加 入 市 場 ， 反 而 對 公 司 有 利 。 公 司 手 頭 持 有 合 共 80 萬 噸 的 電 石 項 目 ， 當 中 40% 的 電 石 產 能 會 於 東 北 市 場 出 售 ， 計 劃 明 年 第 2 季 先 生 產 10 萬 噸 電 石 ， 以 解 決 供 應 問 題 。 現 時 聚 氯 乙 烯 產 能 為 每 年 7 萬 噸 ， 預 料 未 來 2 年 每 年 擴 產 8 萬 噸 ， 2012 年 產 能 達 24 萬 噸 。
泓 福 資 產 管 理 研 究 部 董 事 鄧 聲 興 表 示 ， 中 國 天 化 工 主 要 生 產 石 化 下 游 、 化 工 類 產 品 ， 業 務 分 散 ， 未 能 集 中 焦 點 。 加 上 業 務 受 經 濟 週 期 及 原 材 料 價 格 影 響 很 大 ， 雖 然 公 司 以 煤 化 工 來 生 產 聚 氯 乙 烯 ， 但 油 價 上 升 時 ， 企 業 轉 向 採 用 煤 作 替 代 品 ， 同 樣 拉 動 煤 價 上 調 ， 影 響 邊 際 利 潤 。
他 認 為 ， 公 司 屬 高 增 長 股 份 之 一 ， 過 去 純 利 增 長 逾 3 倍 ， 去 年 營 業 額 增 長 逾 80% ， 今 年 盈 利 出 現 下 滑 ， 是 受 到 金 融 風 暴 拖 累 。 隨 著 內 地 經 濟 復 甦 、 出 口 改 善 ， 他 相 信 聚 氯 乙 烯 的 需 求 會 有 所 上 升 。 另 外 ， 油 價 由 高 位 回 落 至 現 時 70 至 80 美 元 的 合 理 水 平 ， 亦 有 助 改 善 公 司 2009 至 2010 年 度 業 績 。
鄧 聲 興 指 ， 公 司 屬 民 營 企 業 ， 估 值 及 市 盈 率 遠 低 於 國 企 化 工 ， 投 資 者 可 於 10 天 平 均 線 水 平 0.23 元 吸 納 股 份 ， 目 標 價 為 0.28 至 0.29 元 。 但 他 提 醒 投 資 者 ， 此 股 股 價 以 橫 行 為 主 ， 易 受 炒 作 消 息 影 響 而 從 高 位 急 速 回 落 ， 需 於 20 天 平 均 線 0.21 元 設 立 止 蝕 位 。
中 國 天 化 工 (362) 行 政 總 裁 陳 昱 及 企 業 融 資 部 主 管 方 俊 輝 。 (3/12/2009)
陳昱(圖左)及方俊輝。(方嘉莉攝)
位於黑龍江省牡丹江市的生產設備。(公司圖片)
公司的電費成本較同業水平低。(公司圖片)
位於黑龍江省牡丹江市的生產設備。(公司圖片)
電石廠排放的一氧化碳，會被循環要用，製造其他產物。(公司圖片)
[url=javascript:;][/url]方嘉莉報道 內 地 4 萬 億 元 人 民 幣 振 興 經 濟 方 案 ， 大 部 分 用 於 基 建 之 上 ， 水 泥 及 鋼 材 為 主 要 建 築 材 料 。 除 了 傳 統 金 屬 外 ， 聚 氯 乙 烯 輕 身 耐 用 ， 亦 屬 受 歡 迎 建 材 之 一 。 加 上 中 央 鼓 勵 使 用 塑 料 建 材 產 品 ， 預 料 明 年 春 節 過 後 ， 聚 氯 乙 烯 的 需 求 將 會 逐 步 浮 現 。
中 國 天 化 工 (362) 原 名 為 大 慶 石 油 ， 主 要 產 銷 石 油 精 煉 產 品 聚 氯 乙 烯 (PVC) 及 醋 酸 乙 烯 (VA) ， 分 別 佔 總 營 業 額 的 56.2% 及 35.7% ， 另 投 資 熱 能 電 力 及 生 產 維 他 命 C 。 企 業 融 資 部 主 管 方 俊 輝 指 出 ， 現 時 全 球 逾 一 半 的 聚 氯 乙 烯 應 用 於 建 築 材 料 上 ， 例 如 ： 天 花 板 、 水 管 、 地 板 、 門 窗 及 保 溫 設 備 等 。 而 聚 氯 乙 烯 不 受 冷 縮 熱 脹 影 響 的 特 性 ， 更 適 用 於 嚴 寒 地 區 的 建 築 物 。 他 說 ， 東 北 偏 冷 地 區 對 聚 氯 乙 烯 的 需 求 大 ， 平 均 年 複 式 增 長 率 為 16.1% 。 而 公 司 於 當 地 的 市 佔 率 達 26% 至 31.5% ， 今 年 毛 利 率 為 25% 至 30% ， 淨 利 潤 率 近 20% 。
聚 氯 乙 烯 可 透 過 煤 化 工 ， 即 以 石 灰 石 、 焦 煤 及 礦 物 質 作 原 材 料 ， 經 電 解 提 煉 ， 或 以 石 油 化 工 提 煉 。 方 俊 輝 說 ， 國 內 煤 炭 資 源 豐 富 ， 多 採 用 煤 化 工 ， 雖 然 耗 電 量 較 大 ， 但 成 本 受 油 價 波 動 影 響 輕 微 。 當 油 價 造 好 、 帶 動 聚 氯 乙 烯 售 價 上 升 ， 以 煤 化 工 生 產 的 聚 氯 乙 烯 ， 成 本 相 對 較 低 。 他 又 表 示 ， 油 化 工 與 煤 化 工 的 打 和 點 在 油 價 60 美 元 的 水 平 ， 現 時 油 價 徘 徊 於 80 美 元 ， 有 利 以 煤 化 工 生 產 聚 氯 乙 烯 。 聚 氯 乙 烯 的 平 均 售 價 介 乎 每 噸 6000 至 7000 元 人 民 幣 ， 2007 年 曾 因 油 價 造 好 而 高 見 10000 元 ， 他 預 料 明 年 春 季 後 ， 售 價 會 回 升 至 7000 至 8000 元 的 水 平 。
中 國 天 化 工 著 重 垂 直 整 合 ， 會 抓 緊 上 游 以 降 低 成 本 ， 及 開 拓 下 游 產 品 。 因 此 ， 公 司 甚 受 基 金 歡 迎 ， 市 值 雖 逾 11 億 元 ， 卻 有 5 個 基 金 分 別 持 有 超 過 5% ， 公 司 每 年 亦 保 持 與 基 金 持 有 人 聯 絡 ， 以 增 強 股 價 的 穩 定 性 。
公 司 於 東 北 部 黑 龍 江 省 的 黑 河 市 及 牡 丹 江 市 分 別 設 廠 ， 前 者 製 造 電 石 及 聚 氯 乙 烯 ， 後 者 生 產 電 石 、 醋 酸 乙 烯 及 其 下 游 ， 如 ： 電 路 板 、 煙 濾 咀 等 。 醋 酸 乙 烯 多 用 於 化 纖 、 纖 維 衣 物 ， 公 司 首 3 大 客 戶 ： 中 石 油 、 中 石 化 及 奇 峰 化 纖 ， 已 佔 此 業 務 收 入 的 60% 。 由 於 當 地 煤 資 源 豐 富 ， 加 上 客 戶 多 集 中 東 北 部 ， 公 司 地 理 位 置 有 利 、 運 輸 成 本 低 。
此 外 ， 方 俊 輝 指 出 ， 全 國 工 業 電 費 介 乎 每 千 瓦 0.5 至 1 元 人 民 幣 ， 但 牡 丹 江 市 配 合 公 司 自 身 的 發 電 配 套 設 備 ， 工 業 電 費 只 須 逾 0.4 元 。 而 黑 河 市 引 用 俄 羅 斯 水 力 發 電 供 應 ， 令 平 均 電 費 更 低 至 每 千 瓦 0.26 至 0.3 元 。 他 說 ， 電 費 佔 聚 氯 乙 烯 製 造 成 本 約 40% ， 低 於 同 業 的 電 費 ， 為 公 司 帶 來 優 勢 。
方 俊 輝 又 提 到 ， 內 地 4 萬 億 元 人 民 幣 刺 激 經 濟 方 案 ， 3 萬 億 元 用 於 未 來 5 年 的 公 共 基 建 、 房 屋 及 科 技 改 革 項 目 ， 預 料 屆 時 將 耗 用 大 量 建 築 材 料 ， 增 加 對 聚 氯 乙 烯 的 需 求 。 另 外 ， 《 2010 年 發 展 規 劃 綱 要 》 及 《 2015 年 發 展 規 劃 綱 要 》 等 ， 均 列 明 塑 膠 管 道 、 門 窗 及 新 型 防 水 材 料 ， 屬 未 來 3 類 主 要 化 學 建 材 產 品 ， 亦 有 助 推 動 塑 料 建 材 的 需 求 。
雖 然 內 地 有 意 大 力 推 動 塑 料 建 材 ， 但 生 產 聚 氯 乙 烯 所 需 的 電 石 配 套 ， 卻 出 現 供 不 應 求 的 現 象 。 行 政 總 裁 陳 昱 表 示 ， 以 內 地 近 1400 萬 噸 的 聚 氯 乙 烯 產 能 計 ， 需 要 逾 2000 萬 噸 的 電 石 ， 但 現 時 卻 只 有 近 1300 萬 噸 電 石 供 應 。 加 上 2007 年 發 改 委 在 電 石 方 面 限 制 多 ， 因 為 環 保 、 安 全 及 耗 電 等 問 題 ， 很 多 小 型 及 開 放 式 電 石 廠 都 被 強 制 性 關 閉 ， 導 致 電 石 在 配 套 上 出 現 缺 口 。 針 對 環 保 問 題 ， 陳 昱 說 ， 旗 下 的 電 石 廠 採 用 封 閉 式 設 計 ， 排 放 出 來 的 一 氧 化 碳 ， 會 轉 化 成 原 材 料 ， 循 環 再 用 。
月 前 內 地 宣 布 ， 未 來 3 年 不 再 批 出 新 的 電 石 項 目 ， 為 行 業 帶 來 影 響 。 但 陳 昱 認 為 ， 新 措 施 限 制 了 新 競 爭 對 手 加 入 市 場 ， 反 而 對 公 司 有 利 。 公 司 手 頭 持 有 合 共 80 萬 噸 的 電 石 項 目 ， 當 中 40% 的 電 石 產 能 會 於 東 北 市 場 出 售 ， 計 劃 明 年 第 2 季 先 生 產 10 萬 噸 電 石 ， 以 解 決 供 應 問 題 。 現 時 聚 氯 乙 烯 產 能 為 每 年 7 萬 噸 ， 預 料 未 來 2 年 每 年 擴 產 8 萬 噸 ， 2012 年 產 能 達 24 萬 噸 。
泓 福 資 產 管 理 研 究 部 董 事 鄧 聲 興 表 示 ， 中 國 天 化 工 主 要 生 產 石 化 下 游 、 化 工 類 產 品 ， 業 務 分 散 ， 未 能 集 中 焦 點 。 加 上 業 務 受 經 濟 週 期 及 原 材 料 價 格 影 響 很 大 ， 雖 然 公 司 以 煤 化 工 來 生 產 聚 氯 乙 烯 ， 但 油 價 上 升 時 ， 企 業 轉 向 採 用 煤 作 替 代 品 ， 同 樣 拉 動 煤 價 上 調 ， 影 響 邊 際 利 潤 。
他 認 為 ， 公 司 屬 高 增 長 股 份 之 一 ， 過 去 純 利 增 長 逾 3 倍 ， 去 年 營 業 額 增 長 逾 80% ， 今 年 盈 利 出 現 下 滑 ， 是 受 到 金 融 風 暴 拖 累 。 隨 著 內 地 經 濟 復 甦 、 出 口 改 善 ， 他 相 信 聚 氯 乙 烯 的 需 求 會 有 所 上 升 。 另 外 ， 油 價 由 高 位 回 落 至 現 時 70 至 80 美 元 的 合 理 水 平 ， 亦 有 助 改 善 公 司 2009 至 2010 年 度 業 績 。
鄧 聲 興 指 ， 公 司 屬 民 營 企 業 ， 估 值 及 市 盈 率 遠 低 於 國 企 化 工 ， 投 資 者 可 於 10 天 平 均 線 水 平 0.23 元 吸 納 股 份 ， 目 標 價 為 0.28 至 0.29 元 。 但 他 提 醒 投 資 者 ， 此 股 股 價 以 橫 行 為 主 ， 易 受 炒 作 消 息 影 響 而 從 高 位 急 速 回 落 ， 需 於 20 天 平 均 線 0.21 元 設 立 止 蝕 位 。
陳昱(圖左)及方俊輝。(方嘉莉攝)位於黑龍江省牡丹江市的生產設備。(公司圖片)公司的電費成本較同業水平低。(公司圖片)位於黑龍江省牡丹江市的生產設備。(公司圖片)電石廠排放的一氧化碳，會被循環要用，製造其他產物。(公司圖片)[url=javascript:;]
[/url]方嘉莉報道 內 地 4 萬 億 元 人 民 幣 振 興 經 濟 方 案 ， 大 部 分 用 於 基 建 之 上 ， 水 泥 及 鋼 材 為 主 要 建 築 材 料 。 除 了 傳 統 金 屬 外 ， 聚 氯 乙 烯 輕 身 耐 用 ， 亦 屬 受 歡 迎 建 材 之 一 。 加 上 中 央 鼓 勵 使 用 塑 料 建 材 產 品 ， 預 料 明 年 春 節 過 後 ， 聚 氯 乙 烯 的 需 求 將 會 逐 步 浮 現 。中 國 天 化 工 (362) 原 名 為 大 慶 石 油 ， 主 要 產 銷 石 油 精 煉 產 品 聚 氯 乙 烯 (PVC) 及 醋 酸 乙 烯 (VA) ， 分 別 佔 總 營 業 額 的 56.2% 及 35.7% ， 另 投 資 熱 能 電 力 及 生 產 維 他 命 C 。 企 業 融 資 部 主 管 方 俊 輝 指 出 ， 現 時 全 球 逾 一 半 的 聚 氯 乙 烯 應 用 於 建 築 材 料 上 ， 例 如 ： 天 花 板 、 水 管 、 地 板 、 門 窗 及 保 溫 設 備 等 。 而 聚 氯 乙 烯 不 受 冷 縮 熱 脹 影 響 的 特 性 ， 更 適 用 於 嚴 寒 地 區 的 建 築 物 。 他 說 ， 東 北 偏 冷 地 區 對 聚 氯 乙 烯 的 需 求 大 ， 平 均 年 複 式 增 長 率 為 16.1% 。 而 公 司 於 當 地 的 市 佔 率 達 26% 至 31.5% ， 今 年 毛 利 率 為 25% 至 30% ， 淨 利 潤 率 近 20% 。
聚 氯 乙 烯 可 透 過 煤 化 工 ， 即 以 石 灰 石 、 焦 煤 及 礦 物 質 作 原 材 料 ， 經 電 解 提 煉 ， 或 以 石 油 化 工 提 煉 。 方 俊 輝 說 ， 國 內 煤 炭 資 源 豐 富 ， 多 採 用 煤 化 工 ， 雖 然 耗 電 量 較 大 ， 但 成 本 受 油 價 波 動 影 響 輕 微 。 當 油 價 造 好 、 帶 動 聚 氯 乙 烯 售 價 上 升 ， 以 煤 化 工 生 產 的 聚 氯 乙 烯 ， 成 本 相 對 較 低 。 他 又 表 示 ， 油 化 工 與 煤 化 工 的 打 和 點 在 油 價 60 美 元 的 水 平 ， 現 時 油 價 徘 徊 於 80 美 元 ， 有 利 以 煤 化 工 生 產 聚 氯 乙 烯 。 聚 氯 乙 烯 的 平 均 售 價 介 乎 每 噸 6000 至 7000 元 人 民 幣 ， 2007 年 曾 因 油 價 造 好 而 高 見 10000 元 ， 他 預 料 明 年 春 季 後 ， 售 價 會 回 升 至 7000 至 8000 元 的 水 平 。
中 國 天 化 工 著 重 垂 直 整 合 ， 會 抓 緊 上 游 以 降 低 成 本 ， 及 開 拓 下 游 產 品 。 因 此 ， 公 司 甚 受 基 金 歡 迎 ， 市 值 雖 逾 11 億 元 ， 卻 有 5 個 基 金 分 別 持 有 超 過 5% ， 公 司 每 年 亦 保 持 與 基 金 持 有 人 聯 絡 ， 以 增 強 股 價 的 穩 定 性 。
公 司 於 東 北 部 黑 龍 江 省 的 黑 河 市 及 牡 丹 江 市 分 別 設 廠 ， 前 者 製 造 電 石 及 聚 氯 乙 烯 ， 後 者 生 產 電 石 、 醋 酸 乙 烯 及 其 下 游 ， 如 ： 電 路 板 、 煙 濾 咀 等 。 醋 酸 乙 烯 多 用 於 化 纖 、 纖 維 衣 物 ， 公 司 首 3 大 客 戶 ： 中 石 油 、 中 石 化 及 奇 峰 化 纖 ， 已 佔 此 業 務 收 入 的 60% 。 由 於 當 地 煤 資 源 豐 富 ， 加 上 客 戶 多 集 中 東 北 部 ， 公 司 地 理 位 置 有 利 、 運 輸 成 本 低 。
此 外 ， 方 俊 輝 指 出 ， 全 國 工 業 電 費 介 乎 每 千 瓦 0.5 至 1 元 人 民 幣 ， 但 牡 丹 江 市 配 合 公 司 自 身 的 發 電 配 套 設 備 ， 工 業 電 費 只 須 逾 0.4 元 。 而 黑 河 市 引 用 俄 羅 斯 水 力 發 電 供 應 ， 令 平 均 電 費 更 低 至 每 千 瓦 0.26 至 0.3 元 。 他 說 ， 電 費 佔 聚 氯 乙 烯 製 造 成 本 約 40% ， 低 於 同 業 的 電 費 ， 為 公 司 帶 來 優 勢 。
方 俊 輝 又 提 到 ， 內 地 4 萬 億 元 人 民 幣 刺 激 經 濟 方 案 ， 3 萬 億 元 用 於 未 來 5 年 的 公 共 基 建 、 房 屋 及 科 技 改 革 項 目 ， 預 料 屆 時 將 耗 用 大 量 建 築 材 料 ， 增 加 對 聚 氯 乙 烯 的 需 求 。 另 外 ， 《 2010 年 發 展 規 劃 綱 要 》 及 《 2015 年 發 展 規 劃 綱 要 》 等 ， 均 列 明 塑 膠 管 道 、 門 窗 及 新 型 防 水 材 料 ， 屬 未 來 3 類 主 要 化 學 建 材 產 品 ， 亦 有 助 推 動 塑 料 建 材 的 需 求 。
雖 然 內 地 有 意 大 力 推 動 塑 料 建 材 ， 但 生 產 聚 氯 乙 烯 所 需 的 電 石 配 套 ， 卻 出 現 供 不 應 求 的 現 象 。 行 政 總 裁 陳 昱 表 示 ， 以 內 地 近 1400 萬 噸 的 聚 氯 乙 烯 產 能 計 ， 需 要 逾 2000 萬 噸 的 電 石 ， 但 現 時 卻 只 有 近 1300 萬 噸 電 石 供 應 。 加 上 2007 年 發 改 委 在 電 石 方 面 限 制 多 ， 因 為 環 保 、 安 全 及 耗 電 等 問 題 ， 很 多 小 型 及 開 放 式 電 石 廠 都 被 強 制 性 關 閉 ， 導 致 電 石 在 配 套 上 出 現 缺 口 。 針 對 環 保 問 題 ， 陳 昱 說 ， 旗 下 的 電 石 廠 採 用 封 閉 式 設 計 ， 排 放 出 來 的 一 氧 化 碳 ， 會 轉 化 成 原 材 料 ， 循 環 再 用 。
月 前 內 地 宣 布 ， 未 來 3 年 不 再 批 出 新 的 電 石 項 目 ， 為 行 業 帶 來 影 響 。 但 陳 昱 認 為 ， 新 措 施 限 制 了 新 競 爭 對 手 加 入 市 場 ， 反 而 對 公 司 有 利 。 公 司 手 頭 持 有 合 共 80 萬 噸 的 電 石 項 目 ， 當 中 40% 的 電 石 產 能 會 於 東 北 市 場 出 售 ， 計 劃 明 年 第 2 季 先 生 產 10 萬 噸 電 石 ， 以 解 決 供 應 問 題 。 現 時 聚 氯 乙 烯 產 能 為 每 年 7 萬 噸 ， 預 料 未 來 2 年 每 年 擴 產 8 萬 噸 ， 2012 年 產 能 達 24 萬 噸 。
泓 福 資 產 管 理 研 究 部 董 事 鄧 聲 興 表 示 ， 中 國 天 化 工 主 要 生 產 石 化 下 游 、 化 工 類 產 品 ， 業 務 分 散 ， 未 能 集 中 焦 點 。 加 上 業 務 受 經 濟 週 期 及 原 材 料 價 格 影 響 很 大 ， 雖 然 公 司 以 煤 化 工 來 生 產 聚 氯 乙 烯 ， 但 油 價 上 升 時 ， 企 業 轉 向 採 用 煤 作 替 代 品 ， 同 樣 拉 動 煤 價 上 調 ， 影 響 邊 際 利 潤 。
他 認 為 ， 公 司 屬 高 增 長 股 份 之 一 ， 過 去 純 利 增 長 逾 3 倍 ， 去 年 營 業 額 增 長 逾 80% ， 今 年 盈 利 出 現 下 滑 ， 是 受 到 金 融 風 暴 拖 累 。 隨 著 內 地 經 濟 復 甦 、 出 口 改 善 ， 他 相 信 聚 氯 乙 烯 的 需 求 會 有 所 上 升 。 另 外 ， 油 價 由 高 位 回 落 至 現 時 70 至 80 美 元 的 合 理 水 平 ， 亦 有 助 改 善 公 司 2009 至 2010 年 度 業 績 。
鄧 聲 興 指 ， 公 司 屬 民 營 企 業 ， 估 值 及 市 盈 率 遠 低 於 國 企 化 工 ， 投 資 者 可 於 10 天 平 均 線 水 平 0.23 元 吸 納 股 份 ， 目 標 價 為 0.28 至 0.29 元 。 但 他 提 醒 投 資 者 ， 此 股 股 價 以 橫 行 為 主 ， 易 受 炒 作 消 息 影 響 而 從 高 位 急 速 回 落 ， 需 於 20 天 平 均 線 0.21 元 設 立 止 蝕 位 。
